УК «Альфа-Капитал»: Активность на фондовых площадках остается низкой

«Разгар сезона отпусков сказывается на активности инвесторов практически на всех площадках. Глобальный рынок акций за прошедшие пять торговых дней скорректировался на незначительные 0,2%, индекс волатильности VIX, хотя и вернулся выше 10 пунктов, все еще находится на низких для нормальной ситуации значениях. Вероятнее всего, первую половину августа рынки продолжат торговаться в таком режиме.

Тем не менее несмотря на затишье на рынках, новостной поток остается довольно насыщенным. Во-первых, на неделе прошли заседания крупных ЦБ, в том числе ФРС США. Американский регулятор, как и ожидалось, не повысил ставку. Помимо этого, в США вышел блок важной статистики: рост ВВП во втором квартале, как и ожидалось, составил 2,6%, но при этом были пересмотрены данные за первый квартал в сторону понижения. Индекс цен личного потребления, очищенный от волатильных компонентов, за второй квартал вышел чуть выше ожиданий: 0,9% вместо ожидаемых 0,7%, но предыдущее значение было пересмотрено с 2%, до 1,8%, а это значит, что целевое значение ФРС так и не было достигнуто.

На этом фоне рынок будет корректировать ожидания дальнейших действий ФРС в сторону более мягкой политики: уже сейчас больше половины участников рынка не ждут еще одного повышения ставки в этом году. Это позитивный сигнал как для рынка акций, так и для облигаций.

Во-вторых, в США продолжают выходить корпоративные отчеты, и уже третий квартал подряд результаты публичных компаний выходят лучше ожиданий. Более высокий рост прибыли компаний делает более оправданными высокие оценки рынка США по мультипликаторам, и на этом фоне рынок может расти еще какое-то время. Правда, не стоит забывать о том, что текущая стадия делового цикла близка к пику и прибыли компаний не могут расти бесконечно.

В-третьих, на неделе сильно выросли цены на сырье в Китае на фоне сильных PMI. Это позитивно для российских металлургов и нефтегазовых компаний, доля которых в наших фондах сейчас высока. Но также это хорошо для других сырьевых рынков, в том числе Австралии и Индонезии», – комментирует Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал».

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.