«Открытие Брокер»: Рост нефти может оказать поддержку российским бумагам

«По итогам торгов 26 июля индекс ММВБ прибавил 0,49%, до 1933,1 пункта, а РТС укрепился на 1,04%, до 1020,60 пункта. Борьба за уровень поддержки 1920 пунктов по ММВБ, с которого может начаться более глубокое снижение, продолжается. На сей раз в помощь «быкам» выступила нефть, которая дорожала до $51 за баррель Brent, что поддержало и рубль, и российские акции. Высокая сопротивляемость индекса ММВБ в районе отметки 1920 пунктов пока сохраняет возможность восстановления движения вверх, но для этого эффект американских решений должен сойти на нет. Возможно, что следующей идеей рынка станет активный рост экономики. Согласно заявлениям министра экономического развития М. Орешкина, во втором квартале рост ВВП ускорился до 2,7%. В первом полугодии рост уже составил 1,6%.

Рубль провел день неуверенно, но во второй половине дня предпринял атаку на основных конкурентов. Этому способствовала и нефть, и весьма высокий спрос на долговые обязательства. Минфин провел два аукциона ОФЗ-ПД 26214 в объеме 15 млрд руб. и ОФЗ-ПК 29012 в объеме 15 млрд руб. Спрос на первом составил 40,379 млрд при средневзвешенной доходности по бумагам с погашением 27 мая 2020 года 8,12%. На втором аукционе спрос составил 28,817 млрд руб., а средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 16 ноября 2022 года оказалась на уровне 9,72%. В очередной раз мы можем говорить о том, что доходности по ОФЗ-ПК выше 8% сохраняют интерес инвесторов к российским долговым бумагам. Между тем такая доходность может сохраняться достаточно долго. По данным Росстата, на неделе, завершившейся 24 июля, недельная инфляция в РФ оказалась нулевой, но с начала года она уже достигла 2,8%, что сохраняет риски недостижения целевого уровня ЦБ в 4,0% в текущем году. Между тем в пятницу состоится совет директоров ЦБ РФ, но на рынке большинство участников не ожидает изменений в денежной политике регулятора. К вечеру среды доллар слабел на 0,79%, до 59,397, а евро – на 0,03%, до 69,712.

Главным событием для американского рынка стало заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Изменений в денежной политике не произошло, но были некоторые интересные детали в итоговом заявлении. В частности, фраза «инфляция находилась немного ниже целевого уровня» была заменена на «инфляция находилась ниже целевого уровня». Фактически ФРС признала факт замедления инфляции за последний год. Впрочем, это было трудно не признать, так как индекс PCE, который предпочитает американский регулятор, упал до 1,4%. Формулировка по поводу сокращения баланса также осталась обтекаемой. ФРС планирует начать сокращать баланс в относительно близком будущем. Это, кстати, породило волну комментариев, в которых аналитики начали сдвигать сроки начала с сентября на октябрь. И, что важно, вероятности повышения ставки на фоне сокращения баланса также начали снижаться. Некоторые члены Комитета выразили опасение, что необходимо дождаться устойчивой инфляции для изменения ставки, если ФРС начнет сокращать баланс.

Американский доллар весьма сильно отреагировал на некоторое смягчение риторики ФРС. Индекс доллара упал почти до 93 пунктов, но затем восстановился до 93,3. Однако вернемся к фондовому рынку. Статистика продаж нового жилья в июне показала рост на 0,8%, до 610 тыс. единиц, что оказалось ниже ожиданий. Но это не смутило местных инвесторов, так как более «мягкий» ФРС и сильная корпоративная отчетность оказались сильнее. Все три индекса зафиксировали новые рекорды. По итогам дня NASDAQ прибавил 0,16%, до 6422,75 пункта, DJIA подрос на 0,45%, до 21711,01 пункта, S&P 500 вырос на символичные 0,03%, до 2477,83 пункта.

Корпоративные отчеты также помогали расти азиатским индексам. Samsung и Nintendo отчитались лучше ожиданий. Даже японский рынок смог преодолеть укрепление иены до 110,9 за доллар. Однако в Китае продолжают испытывать беспокойство по поводу возможного ужесточения мер на рынке ценных бумаг, что привело к снижению Shanghai Composite, даже на фоне роста корпоративных прибылей. Доходность 10-летних американских казначейских обязательств снизилась до 2,28%. К 8:40 мск Shanghai Composite –3251,49 пункта (+0,12%), Nikkei 225 – 20088,73 пункта (+0,19%).

Нефть незначительно дешевела на азиатских торгах, но все еще находилась около отметки $51 за баррель Brent. Минэнерго США сообщило о том, что на неделе, завершившейся 21 июля, коммерческие запасы нефти в США сократились на 7,2 млн барр., до 483,4 млн барр. Запасы бензина снизились на 1,0 млн барр., а дистиллятов — на 1,9 млн барр. Импорт сырой нефти на отчетной неделе вырос на 48 тыс. барр. в сутки, до 8,0 млн барр. ежедневных поставок. Кроме того, добыча в США сократилась на 19 тыс. барр., до 9,41 млн барр. в сутки. Дополнительным поводом для оптимизма на рынке нефти стали американские санкции против Венесуэлы, включая саму нефтедобывающую компанию PDVSA. К 9:00 мск Brent – $51,01 (-0,18%), WTI – $48,67 (-0,16%), золото – $1263 (+1,09%), медь – $6352,64 (+0,33%), никель – $10060 (+0,20%).

Из важных макроэкономических событий в четверг можно отметить традиционный отчет по первичным обращениям за пособием по безработице и отчет по заказам на товары длительного пользования в США. В остальном день будет насыщен корпоративной отчетностью, и вряд ли инвесторы будут обращать много внимания на макроэкономику. Рост нефти до $51 за баррель обещает некоторую поддержку российским бумагам и рублю. Вполне вероятно, что отечественная валюта даже может попытаться взять уровень 59 за доллар. Впрочем, в спокойный четверг все может поменять политика. В прессу просочились слухи о том, что российская сторона готовит ответ на очередной пакет американских ограничительных мер», – отмечает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.