«Уралсиб»: Сегодня внимание будет сосредоточено на заседании ЕЦБ

«Рынок не ждет от регулятора каких-либо важных решений, но тон комментариев Марио Драги может оказать влияние на курс евро и долговые рынки. Инвесторы на настоящий момент считают, что решение о сокращении программы скупки облигаций будет принято не раньше сентября. Совет управляющих сходится во мнении, что изменение политики должно происходить осторожно, это, вероятно, отразится и на сегодняшней риторике: регулятор не намерен снова давать сигналы, способные спровоцировать волну продаж на долговом рынке.

Вчера вышла статистика по начатому строительству в США, которая оказалась лучше ожиданий: количество новостроек возросло на 8,3% год к году, а данные за май были пересмотрены в сторону повышения. Тем не менее опубликованные показатели были все же слабее, чем за первый квартал, и не поддержат ускорение экономического роста во втором квартале 2017 года.

Доллар во время вчерашних торгов отыграл часть потерь, понесенных днем ранее, и укрепился относительно евро на 0,3%, до 1,151. Доходность 10-летних гособлигаций США не изменилась, оставшись на уровне 2,26%. Цена на нефть выросла на неожиданно сильном снижении запасов. Данные Минэнерго показали сокращение запасов в США на 4,7 млн барр., при том что рынок полагал, что они сократится на 3,5 млн барр, а, согласно оценке API, запасы должны были вырасти на 1,6 млн барр. Темпы роста добычи возросли, на прошлой неделе прирост составил 32 тыс. барр./сутки. Статистика была в целом положительной для нефтяных цен и вернула их к росту. По итогам дня нефть подорожала на 1,8%, до $49,6/барр.

Суверенные еврооблигации России подорожали, отыгрывая отставание от других развивающихся рынков. Вчера суверенные евробонды начали день с роста, который продолжался на протяжении всей торговой сессии. Рынку пришлось отыграть не полностью учтенное накануне ралли на долговом рынке США и существенный подъем нефтяных котировок в течение дня, что сделало российские бумаги лидерами среди развивающихся рынков по итогам дня.

Снижение доходностей было наиболее заметно на среднем участке кривой, оно составило 7–8 б.п., а выпуски Russia-26 (доходность к погашению 4,1%) и Russia-27 (доходность к погашению 4,1%) прибавили 0,5 п.п. и 0,6 п.п. от номинала соответственно. Длинные выпуски также пользовались спросом и подорожали на 0,6–0,7 п.п., что отразилось в снижение доходностей на 4–5 б.п. Пятилетний CDS-спред РФ немного сократился, на 2 б.п. до 165 б.п.

Евробонды VEON смотрелись лучше рынка, в то время как давление на выпуски МТС и «Системы» усилилось. В корпоративном сегменте единого тренда не сложилось, и динамика была более сдержанной, чем в предыдущие дни.

В центре внимания оказался сектор телекоммуникаций. Так, евробонды VEON стали лидерами рынка, на длинном участке кривой доходности снизились на 7–10 б.п., а выпуски VIP-22 (доходность к погашению 4,1%) и VIP-24 (доходность к оферте 4,8%) подорожали на 0,5 п.п.

В то же время после очередного заседания суда по иску «Роснефти» к АФК «Система» продажи еврооблигаций «Системы» и МТС возобновились. В результате бумаги МТС потеряли по 0,3–0,4 п.п. от номинала, а евробонд AFKSRU-19 (доходность к погашению 14%) упал в цене еще на 1,7 п.п. и уже торгуется с доходностью 14% годовых.

Рост нефтяных котировок не оказал значительного влияния на выпуски нефтегазового сектора, небольшие покупки были заметны на кривой ЛУКОЙЛа, они привели к подъему котировок на 0,1–0,3 п.п. Среди еврооблигаций «Газпрома» подорожали только GAZPRU-34 (доходность к погашению 5,5%) и GAZPRU-37 (доходность к погашению 5,7%) – на 0,3 п.п.

В финансовом секторе динамика остается достаточно слабой, среди выпусков госбанков заметно выросли только субординированные выпуски SBERRU-24 (доходность к оферте 4,4%) и VTB-22 (доходность к погашению 5,2%) – на 0,2 п.п. от номинала.

Евробонды «Евраза» оказались среди аутсайдеров после выхода операционных данных, которые отразили снижение производства, но совпали с ожиданиями. В первой половине дня эти бумаги росли, но ближе к вечеру начали распродаваться, что привело к падению цен, в частности выпуск EVRAZ-22 (доходность к погашению 5,1%) потерял чуть более 0,2 п.п. от номинала.

Сегодня внешний фон сложился скорее позитивный: азиатские рынки торговались в плюсе, фьючерсы на американские индексы оставались стабильными после сильного роста накануне, цена на нефть и доходность UST-10 утром практически не менялись», – комментирует аналитик «Уралсиба» Евгений Сергеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.