ИК «Велес Капитал»: Мы ожидаем нейтральной динамики долговых рынков

«В четверг рынок государственного долга завершил день незначительным ценовым ростом. Доходности среднесрочных и долгосрочных обязательств опустились на 2–3 б.п. Открытие торгов было достаточно спокойным, однако по мере открытия американского рынка торговая активность значительно улучшилась. При этом основные факторы спроса не показали существенных изменений: рубль по отношению к доллару закрепился выше отметки 60, нефтяные котировки торгуются в диапазоне $47–49/барр. в течение трех сессий.

Совокупный торговый оборот в классических выпусках по отношению к вчерашнему дню упал в два раза и составил всего 9 млрд руб., интерес к покупкам флоутеров напротив вырос на аналогичную величину и составил 10 млрд руб. Основной объем сделок в инструментах с переменной ставкой пришелся на короткую серию 24018 (25% от оборота) и среднесрочную 29012 (32% от оборота). По итогам дня оба выпуска практически не изменились в стоимости. Вместе с тем лучшей альтернативой 29012, по нашему мнению, является бумага 29011 – ее эффективную доходность через года составит около 9,85% годовых.

Сегодня день для рынка федеральных займов может сложиться относительно нейтральным, поскольку инвесторы не станут проявлять высокой активности перед выходными. Тем не менее благодаря миролюбивому настрою глава ФРС государственные облигации получат определенную поддержку. С начала торгов на незначительных оборотах серии 26218 и 26221 прибавляют в стоимости около «полфигуры», однако спред между покупками и продажами остается широким – на этом фоне оптимизм продавцов выглядит не совсем обоснованным», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Артур Навроцкий.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.