ING: Ухудшение текущего счета создает определенные вызовы для курса рубля

«Сальдо текущего счета во втором квартале 2017 года неожиданно ушло в дефицит в $0,3 млрд при прогнозе +$3,2 млрд на фоне роста импорта товаров и услуг и выплат от инвестиций (включая дивиденды). Однако сальдо финсчета оказалось в профиците в $10,8 млрд из-за госсектора (+$5,2 млрд) и компаний (+$10,4 млрд) при сокращении дефицита у банков (до -$4,7 млрд). В итоге, впервые со второго квартала 2016 года наблюдался приток капитала частного сектора в $2,8 млрд. Ухудшение текущего счета, который останется балансировать около нуля во втором полугодии, создает определенные вызовы для курса рубля, делая его еще более зависимым от потоков капитала. Внешний фон остается нестабильным (санкции, политика крупнейших ЦБ, нефть), что создает риски для сохранения притока капитала, хотя высокий carry и грамотная политика ЦБ/Минфина будут «защищать» рубль. Ждем лишь умеренного ослабления рубля во втором полугодии при условии отсутствия негативных внешних шоков», – сообщил главный экономист ING Дмитрий Полевой.