Инвестиции
Отключить рекламу
Темная тема
РБК Comfort
Рубрики
Другие проекты

Последние новости

«Рынок США высасывает деньги». Почему западные экономисты бьют тревогу
Pro
«Рынок США высасывает деньги». Почему западные экономисты бьют тревогу
Индекс Мосбиржи, акции Сбербанка, цены на золото: дайджест инвестора
·
События дня
EUR 106,20
+1,05%
11 дек. 2024 г.
11 дек. 2024 г.
11 дек. 2024 г.
0

«Альпари»: Банк России не будет снижать ставку на ближайшем заседании

«В последнее время рубль выглядит довольно слабо. В то время как нефть за три последние недели выросла на 11% и приблизилась к психологической отметке $50 за баррель, пара доллар/рубль не падала и торговалась на уровнях 59–60. Сегодня, после того как цены на нефть начали корректироваться вниз, рубль вспомнил о своей корреляции с Brent. Курс пары доллар/рубль утром вырос на 1,1% и вернулся к 60. Рубль и российский бюджет за последние годы снизили зависимость от нефтяных котировок, но сейчас мы наблюдали отдельный одностороннюю корреляцию (она проявилась только при движении вниз). При этом стоимость нефти в рублях в последние недели выросла на 10%, до локального максимума 2950 руб.

Текущая динамика российской валюты объяснима. Расти рублю не давали геополитические риски, риски ужесточения санкций и снижение привлекательности рубля в качестве валюты дляcarry trade. Последний фактор является определяющим. В конце 2016-начале 2017 года рубль был популярен у carry traders из-за большего разрыва в ставках российских ОФЗ и облигаций развитых стран. Но за последние месяцы этот дифференциал снизился. С февраля Банк России снизил ставку три раза, до 9%. ЕЦБ и ФРС США смотрят в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. Соответственно, операции carry trade с рублем уже не столь привлекательны.

Чтобы еще больше не отпугнуть инвесторов carry trade, российский регулятор замедлит темпы снижения ключевой ставки. Тем более что другие факторы, такие как уровень инфляции и рост ВВП, позволяют это сделать. Мы не ожидаем понижения ставки на ближайшем заседании 28 июля. Это будет малое заседание без доклада о денежно-кредитной политике и пресс-конференции. До конца года будет еще четыре заседания: 28 июля, 15 сентября, 27 октября, 15 декабря. Мы ожидаем еще два понижения ставки до конца года. Многое будет зависеть от действий ФРС США, так как Банк России будет действовать с оглядкой на него», – отмечает Роман Ткачук, старший аналитик «Альпари».

Поделиться

Материалы к статье

Виджеты

Мой портфель

Вы недавно смотрели

Котировки

RUCBTRNS
00:00
142,83
-