Промсвязьбанк: Потенциал для снижения доходностей ОФЗ пока остается

«В пятницу цена на нефть Brent консолидировалась вблизи $45,5 за барр., новостной фон также был нейтральным для рынка ОФЗ. После того, как рынок «переварил» риски, связанные с введением новых санкций против РФ со стороны США и замедлением темпов смягчения ДКП Банка России, отсутствия нового негатива было достаточно, чтобы кривая доходности ОФЗ сместилась вниз, в среднем на 5–7 б.п. до 7,69–8,03%. При этом основной спрос был сосредоточен на дальнем конце кривой: бонды с погашением в 2026, 2027, 2028 и 2033 гг. подорожали сразу на 0,55–1 п.п.

Таким образом, котировки длинных ОФЗ уже отыграли большую часть падения на 1,5–1,6% с 15 по 19 июня, в том числе выпуски 26212, 26218 и 26221, которые мы рекомендовали к покупке в прошлый понедельник. Полагаем, что рост котировок ОФЗ, скорее всего, продолжится и на этой неделе, но рынок уже нельзя назвать перепроданным и многое будет зависеть от динамики цен на нефть и поступающих новостей.

Из ожидаемых сегодня событий отметим выступление главы ЕЦБ Драги на открытии форума по монетарной политике в Португалии (20:30 мск). В 15:30 мск будет опубликована статистика по заказам на товары длительного пользования в США, прогноз: «-0,6%» в месячном исчислении. Значение «-0,8%» и ниже может привести к переоценке темпов ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США в сторону их замедления и поддержать спрос иностранных инвесторов на ОФЗ», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.