Севергазбанк: Российские инвесторы демонстрируют спрос на госдолг

Доходность американских казначейских облигаций резко упала – резкое снижение цен на нефть привело к тому, что инвесторы заговорили о вероятном недостижении целевого уровня инфляции в США. Это может привести к тому, что Резерв будет повышать процентную ставку в стране более медленными темпами, чем ожидалось. Сочетание более низких ставок, довольно слабая в перспективе инфляция и ужесточение монетарной политики ФРС являются источником беспокойства для многих инвесторов, опасающихся, что Резерв может сделать ошибку за счет чрезмерного повышения учетного процента. В этой ситуации доходность 30-летних казначейских облигации упала на 1 б.п., до семимесячного минимума – 2,724%, 10-летних – на 0,5 б.п., до 2,145%, 2-летних – на 0,3 б.п., до 1,352%.

В России также царят в целом негативные настроения на финансовых рынках. Резкое падение цен на нефть до $44 по Brent не оставило шансов на рост для всех российских активов. В то же время в общей ситуации распродаж облигации чувствуют себя гораздо лучше рисковых, по мнению инвесторов, акций, – доходность бумаг опустилась на 3-6 б.п. Интерес к гособлигациям РФ со стороны нерезидентов резко упал, однако в противовес им российские инвесторы демонстрируют спрос на госдолг. К примеру, Минфин смог разместить два выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) с погашением через 10 и 30 лет при совокупном спросе на уровне 74,377 млрд руб. Это объясняется тем, что большинство игроков в условиях падения цен акций считает вполне интересными сложившиеся ценовые уровни. Тем не менее корпоративные облигации интересом инвесторов не пользуются – они подешевели на 1-5 б.п. В ближайшее время такая ситуация сохранится.