Промсвязьбанк: Евробонды попытаются стабилизироваться

«Во вторник российские суверенные евробонды просели в цене на подешевевшей нефти и после ввода новых санкций со стороны США. В то же время на фоне ухудшившейся конъюнктуры Минфин РФ был вынужден дать небольшую премию к рынку при размещении евробондов. Хотя динамика в российском сегменте евробондов была сопоставима с госбондами других стран EM, все-таки российские бумаги по итогам дня были в аутсайдерах. Так, нефть Brent во второй половине дня подешевела сразу на 2,5–3,0% без существенного новостного фона, опустившись ниже отметки $46/барр.

Минфин США ввел вчера дополнительные санкции в отношении 38 российских компаний и физлиц в связи с ситуацией на Украине, что в свете ранее принятых сенатом США решений расширить антироссийские санкции усилило негативный геополитический фон.

Вместе с тем доходности базовых активов были относительно устойчивыми – UST-10 удерживалась на уровне 2,16–2,18%, под конец торгов опустились к 2,15% годовых. В свою очередь, размещение российских евробондов прошло по середине первоначальных ориентиров – с доходностью 4,25% по 10-летним бумагам и 5,25% – по 30-летним бондам. Общий объем размещения составил $3 млрд, как и планировалось (1 млрд долл. по 10-летним евробондам и $2 млрд – по 30-летним). Объем спроса превысил $6 млрд.

Итоги размещения суверенных бумаг с премией также могли оказать давление на динамику котировок российских евробондов. В итоге больше всего продавали длинные евробонды Russia-42, которые в цене просели на 2,4–2,5 фигуры, рост доходности был на 15–16 б.п. (доходность к погашению 4,95–4,96%), бенчмарк Russia-26 снизился в цене на 66 б.п. (доходность к погашению 4,14%).

Сегодня с утра нефть Brent продолжает находиться ниже отметки $46/барр., оказывая давление на российские активы. При этом доходности UST-10 опустились ниже 2,15% годовых. В этом ключе после просадки во вторник российские евробонды могут попытаться стабилизироваться», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов.