Банк «Санкт-Петербург»: Просадка рубля может углубиться

Курс рубля против доллара США достиг ожидаемых нами в последние 2-3 месяца уровней (59–60 руб./долл.). Как это всегда бывает на рынке, укрепление курса рубля было медленным и постепенным, а падение – резким и глубоким. Характер движения курса в среду утром может говорить о том, что по рынку прокатилась волна так называемого «short squeeze», т.е. принудительного закрытия части позиций участниками рынка, которые ранее покупали рубль против доллара. Полагаем, что курс может на некоторое время застрять в районе 59,5–60,5 руб./долл.

Нефть продолжает оставаться под серьезным давлением – котировки Brent снижаются в среду еще на 0,8%, до $45,6/барр. Падение курса рубля сейчас во многом обусловлено негативной динамикой нефтяных фьючерсов. За баррель нефти Brent сейчас дают 2700 руб., и те же самые значения мы наблюдали буквально пару недель назад, когда при $48/барр. курс рубля был в районе 56,5 руб./долл. Серьезных распродаж в сегменте долгового рублевого долга мы пока не видим. Ситуация на внешних рынках также остается относительно спокойной, т.е. глобального risk off пока тоже не видно. Хотя рубль падает в тандеме с группой валют EM. Но если под раздачу попадет и американский рынок акций, то распродажи в рискованных активах усилятся, что может привести к более глубокой просадке нефтяных котировок и рубля.