Райффайзенбанк: Доходность UST остается вблизи локального минимума

Основным событием вчерашнего дня стало решение Д. Трампа выйти из Парижского соглашения по климату (по его мнению, это позволит создать в США 2,7 млн рабочих мест), т.к. он считает, что это соглашение несправедливо в отношении США (он не стал исключать возможность заключения другого соглашения по климату на более выгодных условиях). Эта новость привела к снижению цен на нефть почти на $2,5, до $49,6/барр. Brent, то есть весь рост цен, произошедший после продления договоренности ОПЕК+ по ограничению добычи нефти, был нивелирован. Позиция президента США расценивается участниками рынка как намерение продолжать быстрое развитие американской добычи сланцевой нефти, что не позволит сократить запасы коммерческой нефти в США (= глобальный избыток нефти), как того хотят страны ОПЕК. Тем не менее на прошлой неделе эти запасы сократились на 6,4 млн барр., продолжив спад, что в отсутствие решения по соглашению по климату способствовало бы повышению цен на нефть.

Вышедшие значения индексов PMI и ISM Mfg за май свидетельствуют о сохранении позитива в секторе американского промышленного производства, включая обрабатывающие отрасли. На этом фоне американские индексы продолжили расти (+0,7% по S&P), в очередной раз обновив максимум. В то же время доходность 10-летних UST остается вблизи локального минимума YTM 2,2%, что указывает на наличие среди участников большой неопределенности в отношении рисковых активов. Из сегодняшних данных интерес представляет отчет по американскому рынку труда (payrolls).