ИК «Велес Капитал»: Тинькофф Банк возвращается на публичный рынок долга

Вчера на глобальных рынках основные фондовые индексы завершили день осторожным снижением. Доходности казначейских обязательств опустились на несколько базисных пунктов на фоне слабой макроэкономической статистики в сфере деловой активности и рынка недвижимости. Суверенные еврооблигации России демонстрировали боковое движение, однако преимущество было все же на стороне продавцов по причине продолжающейся коррекции вниз нефтяных котировок.

На первичном рынке «Норникель» сегодня откроет книгу заявок на размещение долларовых еврооблигаций с погашением в апреле 2022 года. Предварительная ставка купона равняется 4,125% годовых. Среди обращающихся облигаций схожий по дюрации является выпуск с погашением в октябре 2022 года, однако, по состоянию на вчерашнее закрытие, он торговался с доходностью примерно 3,94% годовых. Учитывая, что предложение нового евробонда немного короче по сроку погашения, «Норникель» предлагает премию к кривой вторичного долга около 130 б.п.

В банковском секторе Тинькофф Банк возвращается на публичный рынок долга. Менеджмент планирует 2 июня провести роуд шоу «вечных» облигаций в долларах. Субординированные бумаги с колл-опционом через 5 лет и 3 месяца будут учитываться в капитале первого уровня. Ранее в среду банк объявил оферту на выкуп еврооблигаций на $200 млн с погашением в 2018 года и доходностью купона 14% годовых. Банк готов приобрести все предъявленные к выкупу бумаги по цене 110,75%. Заявки принимаются до 8 июня, результаты оферты планируется объявить 9 июня. По итогам вчерашнего дня стоимость бумаги составила около 110,67% от номинала.