«ВТБ Капитал»: Банк России уменьшил лимит на депозитном аукционе

«По оценкам Банка России, в результате уплаты налогов на этой неделе отток ликвидности из банковской системы достигнет 291 млрд руб. В связи с этим регулятор, с целью высвобождения части резервов для банковской системы, сократил лимит на недельном депозитном аукционе на 140 млрд руб., до 490 млрд руб. Однако, по нашим оценкам, в данный момент свободные резервы банков (263 млрд руб.) находятся на более чем комфортном уровне, в связи с чем даже в случае снижения баланса корсчетов с 1,9 трлн руб. примерно до 1,7 трлн руб. волатильность на денежном рынке вряд ли превысит обычные уровни, характерные для периода уплаты налогов.

На депозитном аукционе ЦБ РФ объем заявок со стороны банков превысил установленный лимит в 1,4 раза; средневзвешенная ставка сложилась на уровне 9,11% (−2 б.п. неделя к неделе). На депозитном аукционе Федерального казначейства банки привлекли 30 млрд руб. (при лимите в 100 млрд руб.), одновременно полностью рефинансировав обязательства по однодневному РЕПО (их объем на данный момент составляет скромные 15 млрд руб.).

На рынке валютного свопа царило затишье: средневзвешенная ставка составила 9,10% (−4 б.п.), закрытие произошло на уровне 9,17%. Ставки денежного и валютного рынков двигались в пределах узкого диапазона. Короткие ставки NDF снизились на 4–6 б.п., длинные, напротив, выросли на 3–5 б.п. Ставки кросс-валютных свопов опустились на 2–3 б.п., а кривая процентных свопов сместилась вниз на 4 б.п. RUONIA в понедельник снизилась на 17 б.п., до 8,93%», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.