«Открытие Брокер»: Российский рынок акций торговался в узком диапазоне

«Российский рынок акций торговался в узком диапазоне на пониженных объемах. Внешние рынки демонстрируют неуверенность. Однако небольшое ослабление рубля удерживает отечественные индексы от более глубокой просадки. В лидерах дня оказались: Polymetal (+3,24%), «ВСМПО-Ависма» (+2,72%), ФСК ЕЭС (+2,56%), «Россети» (+2,41%). Хуже прочих торговались бумаги: привилегированные акции «Транснефти» (-2,75%), ПИК (-1,83%), КамАЗ (-1,82%), «Мосэнерго» (-1,67%). «Ростелеком» (+0,62%) увеличил прибыль по МСФО в первом квартале на 5%, до 3,2 млрд руб. при снижении выручки на 2,8%, до 70,4 млрд руб. «Фосагро» (+0,88%) снизила прибыль по МСФО в первом квартале на 46%, до 12,3 млрд руб. при снижении выручки на 21%, до 44,4 млрд руб.

Группа «Черкизово» заработала 1,9 млрд руб. в первом квартале против убытка годом ранее при росте выручки на 13%, до 21 млрд руб. Вице-премьер РФ Дворкович заявил о том, что решение по дивидендам «Газпрома» (+0,05%) все еще не принято, но он считает, что они будут не ниже прошлогодних выплат. Некоторое ослабление рубля позитивно сказывается на бумагах металлургов: «Северсталь» (+1,4%), НЛМК (+0,96%), ММК (+0,49%). Нефтяники, напротив, смотрятся слабо, даже на фоне растущей нефти и слабого рубля: «Роснефть» (-0,61%), ЛУКОЙЛ (-0,36%).

Рубль слабеет как на внешних факторах, так и на свежих предложениях Минфина. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 2945 руб. Однодневная ставка MosPrime снизилась до 9,22%, недельная – до 9,29%, а месячная – до 9,45%. Минфин РФ планирует направить на покрытие дефицита бюджета в 2017 году 1,061 трлн руб. из Резервного фонда и 663,5 млрд руб. из ФНБ. Таким образом, весь резервный фонд будет исчерпан. Возможно, что у Минфина начали появляться сомнения в возможности привлечения средств на долговом рынке.

На среду были запланированы аукционы ОФЗ объемом в 50 млрд руб. На первом из них инвесторам были предложены ОФЗ-ПД выпуска 26221 в объеме 25 млрд руб. Спрос составил 33,433 млрд рублей, а средневзвешенная доходность по бумагам с погашением 23 марта 2033 года составила 7,98%. Результат, что называется, уже начинает настораживать. Если в предыдущие месяцы спрос нередко превышал предложение в два–три раза, то текущую доходность уже нельзя назвать предложением, от которого нельзя отказаться. Естественно, что нефть и налоговый период обеспечивают рубль поддержкой, но дневной график пары доллар/рубль уже сигнализирует о снижении вероятности укрепления рубля, если вовсе не говорить о развороте долгосрочной тенденции.

Инфляция в еврозоне все же оказалась далеко не временным явлением. Уточненная статистика говорит о том, что в апреле она ускорилась до 1,9%, что на 0,1% ниже целевого показателя. В Великобритании пока особых проблем не наблюдается, о чем свидетельствует снижение уровня безработицы в марте до 4,6% при ожиданиях 4,7%. Впрочем головы западных инвесторов больше заняты американской политикой. В частности, Трамп может оказаться в центре шпионского скандала из-за передачи особо секретной информации министру иностранных дел РФ. Информация, конечно, оказалась известной CNN в деталях, но рынки это не смущает. И, естественно, противники Трампа не могут успокоиться по поводу противоречий в решениях Трампа по поводу ФБР. В частности, звучат обвинения в том, что расследование влияния РФ на выборы было передано Майклу Флинну, который, вероятно, связан с деловыми российскими кругами. Главным выводом является то, что администрация Трампа становится все более неспособной провести те реформы, которые обещались во время президентской гонки. Более того, в демократической партии поговаривают о возможности импичмента. Под давлением находились как банки, так и сырьевые бумаги: Deutsche Bank (-0,5%), Societe Generale (-0,97%), UniCredit SpA (-3,17%), Anglo American (-0,87%), BHP Billiton (-0,5%), Glencore PLC (-1,3%).

Весьма интересные заявления сделал глава Volvo. По словам Хакан Самуэлссона, новое поколение дизельных двигателей компании будет последним, так как дальнейшее ужесточение норм по выбросам может сделать дальнейшую разработку и производство финансово невыгодным. Вместо этого компания сосредоточится на разработке электрических двигателей и гибридных силовых установках. В частности, в 2019 году ожидается полностью электрический автомобиль компании. Собственно говоря, многочисленные скандалы по поводу маскировки реальных выбросов дизельных двигателей во многом связаны с постоянным ростом расходов на разработку, что сделало дизельные двигательные установки на 20–25% дороже бензиновых.

Однако вернемся к непосредственным нефтяным делам. Ирак, Кувейт, Оман и Венесуэла присоединились к группе поддержки идеи продления соглашения об ограничении добычи на девять месяцев. Однако в аналитических кругах начинают все чаще говорить о том, что договаривающимся сторонам стоит задуматься о расширении ограничений, а не уповать на продление прежнего соглашения. По данным МЭА, в первом квартале мировые коммерческие запасы выросли на 24,1 млн барр. и продолжили расти в апреле. В ближайшие два года добыча в Северном море увеличится на 400 тыс. барр. в сутки. Ливия за год повысила свое производство вдвое до 0,8 млн барр., а США – на 10%, до 9,31 млн барр. в сутки. Вечером выйдет отчет Минэнерго США, от которого ждут сокращения запасов нефти на 2,2–2,4 млн барр. Однако API накануне уже насторожил рынок тем, что, по его сведениям, запасы выросли на 882 тыс. барр.

Главным событием для нефти будет отчет Минэнерго США о запасах в 17:30 мск. В остальном вечер будет полностью отдан на откуп новостным лентам, где возможно продолжение шпионских и прочих скандалов вокруг Трампа. Фьючерс на S&P 500 снижался на 0,2%», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».