Raiffeisen: Мы повысили целевую цену префов «Транснефти»

«Мы подтверждаем рекомендацию «продавать» для префов «Транснефти» и повышаем целевую цену со 122 380 руб. до 130 500 руб. на фоне повышения прогнозов по EBITDA и FCF после публикации результатов компании за 2016 год. Мы считаем акции «Транснефти» «перегретыми», особенно на фоне продажи фондом UCP 71% привилегированных акций «Транснефти» неизвестному покупателю на треть дешевле рынка.

Тем не менее мы отмечаем улучшение отношений компании с миноритариями. Согласно недавним изменениям в уставе «Транснефти», размер дивиденда, выплачиваемого на одну привилегированную акцию, не может быть меньше размера дивиденда, выплачиваемого на одну обыкновенную акцию. Однако при коэффициенте выплат 25% от чистой прибыли по МСФО, дивидендная доходность составит 4,7%. Это не так много по сравнению с доходностью других компаний нефтегазового сектора», – сообщил аналитик Raiffeisen Андрей Полищук.