«Уралсиб»: Аукционы ОФЗ прошли успешно

«Минфин успешно провел аукционы, продав один выпуск ОФЗ даже с дисконтом ко вторичному рынку. Перед началом аукционов на рынке ОФЗ преобладал позитивный настрой благодаря росту цен на нефть. Ближе к вечеру котировки Brent опустились до уровней вечера вторника, однако российским облигациям по итогам дня удалось подорожать в среднем на 0,2–0,3 п.п. от номинала, позитивный настрой на рынке поддержали успешные аукционы: Минфин смог доразместить весь заявленный объем бумаг и даже с дисконтом к рынку, чего не было уже очень давно.

Спрос на выпуск ОФЗ-26220 с погашением в 2022 году составил почти 72 млрд руб., в результате Минфин доразместил его на всю заявленную сумму, установив доходность по цене отсечения на уровне 8% годовых. Во вторник вечером, накануне аукциона, эта бумага торговалась по цене 98% от номинала, то есть с доходностью 8% годовых, впервые за долгое время Минфин на аукционе не дал премии ко вторичному рынку, хотя многие участники, видимо, на нее рассчитывали, продавав выпуск во вторник перед аукционом. Судя по тому, как выставлялись заявки на аукционе (несколько крупных лотов с шагом цены 5 б.п.), весь доразмещенный объем выпуска, вероятно, был выкуплен одним участником.

На втором аукционе по доразмещению ОФЗ-26218 с погашением в 2031 году спрос составил почти 48 млрд руб. при объеме предложения 12,9 млрд руб. По итогам аукциона доходность по средневзвешенной цене сложилась на уровне 8,07% годовых. Благодаря большому объему спроса выпуск был продан с дисконтом ко вторичному рынку, поскольку во вторник вечером его доходность была 8,14% годовых. Одним из факторов высокого спроса стало то, что это был последний аукцион по данному выпуску, так как Минфин его доразместил теперь в полном объеме.

Вчера проходил сбор заявок на новый пятилетний выпуск «Газпром нефти» (ВВ+/Ва1/ВВВ-) серии 001Р-01R объемом 15 млрд руб. По итогам букбилдинга ставка первого купона была установлена в размере 8,7% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 8,89% годовых. Первоначально объявленный ориентир ставки купона составлял 8,8–8,9% годовых, но во время сбора заявок был снижен.

Таким образом, «Газпром» нефти, как и РЖД (ВВ+/Ва1/ВВВ-) на прошлой неделе, удалось занять с купоном 8,7% годовых – таких низких ставок купона на первичном рынке не было уже очень давно. Новый выпуск размещается с дисконтом к уже обращающимся бондам эмитента серии БО-01 и БО-04, доходность которых составляет 9,1% годовых на срок 4,4 года. На бирже «Газпром нефть» 001Р-01R начнет торговаться 12 апреля», – комментирует аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.