Sberbank CIB: Российский рубль сейчас перекуплен

Локальные игроки в пятницу активно скупали пару доллар/рубль, которая в течение дня протестировала максимум 56,53. Сегодня рублю должны оказать поддержку такие факторы как повышение цен на нефть и ослабление доллара США, однако локальный спрос на иностранную валюту сохранится.

Минфин в среду объявит объемы апрельских валютных интервенций. По нашим оценкам, дополнительные нефтегазовые поступления в текущем месяце должны превысить заложенный в бюджет уровень на 75 млрд руб. (в марте они, по предварительным оценкам Минфина, составили 92 млрд руб.), если ориентироваться на мартовские среднюю цену нефти Urals ($46,90 за баррель) и средний обменный курс (58,10 руб./долл.). Минфин собирается скорректировать масштабы валютных интервенций с учетом разницы между фактическими и ожидавшимися нефтегазовыми доходами в марте: более высокий, чем ожидалось, курс рубля позволяет предположить, что оценка дополнительных нефтегазовых доходов за март была завышена на 2,5 млрд руб. Таким образом, совокупный объем интервенций в апреле составит 73,0 млрд руб. против 70,5 млрд руб. в марте. Их суточный объем должен немного увеличиться (с $55,0 млн до $63,0 млн), поскольку в текущем месяце будет меньше рабочих дней, чем в предыдущем.

Мы ожидаем, что пара доллар/рубль сегодня немного вырастет – до 56,57. Российский рубль сейчас перекуплен не только по отношению к доллару США, но и относительно валют других развивающихся рынков (таких как южноафриканский ранд и бразильский реал).