J.P.Morgan: Мы понизили рекомендацию по бумагам «Полиметалла»

«Акции «Полиметалла» с 15 июля 2015 года обогнали по динамике индекс Philadelphia Gold Index более чем на 30%, отразив рост цен на золото (рублевом выражении) более чем на 50% за тот же период. Однако мы полагаем, что в настоящий момент мультипликатор EV/EBITDA 9х завышен и неадекватно дисконтирует эффект от укрепления рубля и вероятность улучшения ситуации в экономике России. Согласно нашей оценке, при текущем уровне цен на золото показатель EBITDA на 2018 год составит $781 млн, что более чем на 20% ниже 28-дневного консенсуса B’Berg. Мы понижаем рекомендацию по бумагам «Полиметалла» с «держать» до «продавать» и повышаем прогнозную цену с £6,8/акцию до £9,8/акцию. Мы ставим бумаги компании на последнее место (на основании оценки) в списке бумаг золотодобывающих компаний, котирующихся в Великобритании», - отметили аналитики J.P.Morgan Доминик О'Кейн и Азанде Нтанзи.