Росбанк: Краткосрочные ставки денежного рынка окажутся под давлением

В преддверии налоговых дат на следующей неделе основным фактором притока ликвидности остается счет расширенного правительства, однако в этом нет противоречий в связи с главенствующей ролью оборота РЕПО с Казначейством. Уже к концу недели мы ожидаем увидеть разворот потоков в обратную сторону и нагнетание давления на краткосрочные ставки денежного рынка.

Вчера брокерские котировки на срок 1 день и 1 неделя остались умеренно комфортными – 9,90% и 9,85%, соответственно. Мы полагаем, это было преимущественно связано с изъятием порядка 270 млрд руб. депозитов со счетов в ЦБ, на что, вероятно, рассчитывал ЦБ в рамках недельной тактики управления ликвидностью. Однако в пятницу и понедельник основной движения средств рискуют стать корсчета, и ставки начнут возращение к уровню ключевой.