«Открытие Брокер»: В начале дня можно ожидать роста российского рынка

«По итогам торгов 15 марта индекс ММВБ снизился на 0,43%, до 1992,59, РТС – на 0,1%, до 1062,61 пункта. В первой половине дня индекс ММВБ смог выйти в плюс, но, как и в предыдущие дни, эти попытки натолкнулись на волну распродаж. Между тем нефть торговалась вблизи $52 за баррель Brent. Кроме того, фокус внимания инвесторов явно сместился к более доходному рынку ОФЗ. На двух аукционах Минфина были предложены ОФЗ в объеме 45 млрд руб., а спрос превысил 156 млрд руб. На валютном рынке участники торгов включили режим ожидания. К вечеру, когда стало известно решение ФРС, рубль начал резко укрепляться и достиг отметки 58,39 за доллар. Впрочем, даже в дневные часы отечественная валюта смотрелась весьма сильно благодаря высокому спросу на долговом рынке. В будущую пятницу состоится заседание совета директоров ЦБ РФ. Какое бы решение не было принято на нем, оно будет поддерживать рубль. Если ставка сохранится, то разрыва между инфляцией и ставкой достаточно, чтобы отечественная валюта оставалась одной из самых высокодоходных в мире. Если же ставку начнут снижать, то это вызовет увеличение потока спекулятивных денег на долговой рынок.

ФРС не только повысила ставку на 0,25 п.п., но и внесла изменения в некоторые прогнозные параметры. Прогноз роста ВВП в 2017 году был изменен на 2,0-2,2% с 1,9-2,3%, а в 2018 году — до 1,8-2,3% с 1,8-2,2%. Прогноз по инфляции в 2017 году составил 1,8-2,0% с 1,7-2,0%. Девять голосующих членов FOMC проголосовали за повышение ставки при одном воздержавшемся (им оказался глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кошкари). Если же говорить о планах, то 9 из 17 членов ФРС ожидают еще два повышения в текущем году. На декабрьском заседании лишь шесть представителей прогнозировали троекратное повышение ставки. В итоговом протоколе отмечается, что инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей изменилась незначительно. «ФРС рассчитывает, что экономические условия будут развиваться таким образом, что позволят обеспечить плавное увеличение процентной ставки для федеральных фондов, и она, вероятно, останется в течение некоторого времени ниже уровней, которые предположительно станут преобладающими в долгосрочной перспективе». Из ключевых моментов также стоит отметить ссылку на то, что дальнейшие изменения в денежной политике будут определяться поступающими макроэкономическими данными. Кроме того, ФРС продолжит реинвестировать доходы от казначейских обязательств США. Таким образом, американский регулятор смог избежать неприятных сюрпризов в виде более агрессивных планов повышения ставки. Как и прогнозировалось, после решения ФРС доллар начал слабеть, а в банковском секторе началась фиксация прибыли: Bank of America (-0,55%), Citigroup (-0,98%), JPMorgan (+0,24%). Прирост американского рынка был обеспечен энергетиками, которые отреагировали на отскок в нефти: Transocean (+4,59%), ConocoPhillips (+2,0%), Chevron Corp. (+1,42%). В целом сырьевой сегмент рынка смотрелся сильнее остальных. Индекс «страха» упал на 5,45%, до 11,63. По итогам дня индекс DJIA подрос на 0,54%, до 20950,1, S&P 500 – на 0,84%, до 2385,26 пункта.

Реакция азиатских рынков была более чем положительной. Отсутствие планов по ускорению процесса повышения ставки ФРС дополнились вполне спокойными результатами выборов в Голландии. Соответственно, часть беспокойств инвесторы смогли отложить в дальний ящик. Народный банк Китая повысил ставки на 0,1 п.п. Соответственно, ставка недельного РЕПО повысилась до 2,45%. В качестве объяснения НБК сослался на рост ожиданий ужесточения денежной политики вследствие ускорения темпов роста потребительской инфляции и цен на жилье. Банк Японии воздержался от каких-либо изменений в своей политике, сохранив ставку на уровне -0,1%. Новая Зеландия и Австралия удивили неожиданно слабыми макроэкономическими данными. ВВП Новой Зеландии вырос за четвертый квартал на 0,4% при ожиданиях 0,7%, а в годовом выражении – на 2,7% при ожиданиях 3,1%. Безработица в Австралии выросла до 5,9% при ожиданиях 5,7%. Доходность по 10-летним американским казначейским обязательствам заметно сократилась накануне и была на уровне 2,49% в рамках азиатских торгов. К 8:55 мск индекс Shanghai Composite торговался на отметке 3266,33 (+0,76%), Nikkei 225 составлял 19594,04 (+0,09%).

Нефть получила стимул к росту не только за счет отчета Минэнерго, но и слабого доллара. Между тем, согласно данным американского ведомства, на неделе, завершившейся 10 марта, коммерческие запасы нефти в США сократились на 0,2 млн барр., до 528,2 млн барр. (ожидался рост на 3,5 млн барр.). Запасы бензина снизились на 3,1 млн барр., а дистиллятов – на 4,2 млн барр. Общие топливные запасы снизились на 7,8 млн барр. Добыча выросла на 21 тыс. барр., до 9,109 млн барр. в сутки. И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust увеличились на 5,4 тонны, до 839,43 тонны. Кстати, после решения ФРС цены на драгоценные металлы заметно повысились, что можно связать с повышением инфляционных ожиданий. К 9:15 мск нефть марки Brent стоила $52,14 (+0,64%), WTI – $49,67 (+0,59%), золото – $1226,4 (+2,14%), медь – $5918,33 (+1,05%), никель – $10330 (+1,22%), палладий – $771,15 (+3,45%).

Следующие макроэкономические события запланированы на четверг: в 11:30 мск решение Национального банка Швейцарии по ставке, в 13:00 мск – уточненная инфляция по еврозоне, в 15:00 мск – решение Банка Англии по ставке, в 16:30 мск – новые строительства и разрешения на них в США, а также первичные обращения на получение пособия по безработице и индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. В России также будут опубликованы данные по промышленному производству. В начале торговой сессии можно ожидать роста российского рынка на фоне отскока в нефти и позитивного настроя на глобальных рынках. Кроме того, рубль может укрепиться до 58 за доллар, что будет сдерживать рынок акций. Если же индекс ММВБ не сможет закрыть день выше 2000 пунктов, то это означает лишь одно – рынок слаб и возобновит падение при первом удобном случае», – полагает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.