«Ренессанс Капитал»: Мы понизили целевую цену GDR ЛУКОЙЛа

14 марта ЛУКОЙЛ опубликует результаты за 2016 год. Мы понижаем целевую цену GDR ЛУКОЙЛа с $65 до $60 в связи с понижением оценки EBITDA и повышением оценки капзатрат на 2017 год. Прогноз по капзатратам мы повысили на 16%, до $9,3 млрд. Как мы уже отмечали, на наш взгляд, есть риск, что укрепление рубля при текущей боковой динамике цен на нефть приведет к снижению FCF компании. По нашим прогнозам, FCF составит всего $1,9 млрд, что ниже предыдущей оценки на 48%. Мы сохраняем рекомендацию «покупать», однако, учитывая неопределенность перспектив, нашим фаворитом в секторе теперь является «Газпром» («покупать», целевая цена – $6).