ИК «Велес Капитал»: Профицит ликвидности в банковской системе растет

«Банки продолжают «нести» всю свободную ликвидность в ЦБ. На очередном депозитном аукционе ЦБ был зафиксирован рекордный объем предложения ликвидности со стороны банков: при лимите в 780 млрд руб. участники аукциона были готовы разметить в ЦБ свыше 1,2 трлн руб. В целом такая ситуация не стала сюрпризом, так как к моменту проведения аукциона чистый приток бюджетной ликвидности в банковскую систему с начала марта превышал отметку 800 млрд руб. Высокий спрос на рублевые депозиты в ЦБ сопровождался укреплением рубля. Если в первый час торгов во вторник пара доллар/рубль пыталась задержаться выше 58,3 руб., то ближе к окончанию рабочего дня торговалась уже дешевле 58 руб. Впрочем уже в вечернюю сессию пара отросла до уровня закрытия понедельника.

Во многом такой динамике рубль обязан ценам на нефть, перешедшим к росту со второй половины дня (с уровней в $56 за баррель стоимость марки Brent поднималась до $56,6 за баррель), а в вечернюю сессию скорректировавшимся ниже $56 за баррель. Ажиотажный спрос банков на размещение рублевой ликвидности на депозиты в ЦБ в очередной раз свидетельствует о сохранении интереса к рублю на ближайшую перспективу. Одновременно итоги аукциона подтверждают дальнейший рост профицита ликвидности в банковской системе, остающегося главным препятствием на пути смягчения процентной политики Банка России.

Не ослабевающий интерес к рублю подтверждает и сегодняшнее открытие валютного рынке после провала нефтяных котировок накануне. Так, с утра в четверг стоимость нефти находилась в районе $53,5 за баррель, а еще накануне вечером опускалась ниже $53, то есть теряла порядка $3 к вечерним уровням вторника. Тем не менее потери рубля на данном фоне не выглядели столь впечатляющими: в первый час торгов пара доллар/рубль укреплялась до 58,9 руб., что «лишь» на 70 коп. превышало уровень закрытия вторника.

Сегодня банкам предстоит погашение $1,1 млрд по валютным операциям РЕПО с ЦБ. При этом в минувший понедельник регулятор уже позволил рефинансировать $900 млн. Кроме того, у банков будет возможность привлечь $2 млрд на депозитном аукционе Федерального казначейства, поэтому можно не ожидать увеличения спроса на валютную ликвидность», – комментирует аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.