ВТБ24: Рост фондовых индексов вскоре может возобновиться

«До вчерашнего дня рынок считал, что главное событие дня – выступление Трампа в конгрессе США. Ждали подробностей его программы фискального стимулирования и налоговых послаблений. Тем более, что подходил к концу им самим озвученный срок для их оглашения – 9 февраля он пообещал представить на суд общественности налоговые инициативы новой администрации в течение двух–трех недель.

По факту, то, чего ждали рынки, не прозвучало. Конкретики по действиям в налоговой и бюджетной сферах не прозвучало. Американский рынок не дождался события, в ожидании которого рос с конца прошлого года. С одной стороны, определенное разочарование из-за отсутствия ясности, с другой – интрига сохраняется, драйвер для роста остается в силе. Реакцию фондовых индексов мы увидим сегодня.

Однако уже понятно, что не Трамп «сделал» вчерашнюю повестку дня, а главы двух федеральных резервных банков США – Дадли и Вильямс, высказавшиеся в пользу «серьезного обсуждения» повышения базовой процентной ставки на мартовском заседании ФРС. Результатом их спичей стал рост доходностей казначейских облигаций. Доходность 3-месячных нот подскочила с 0,5% до 0,6% годовых, а вероятность повышения ставки 15 марта подскочила до 80% против 34% неделей ранее.

Смещение ожиданий на повышения ставки ФРС с июня на март влечет за собой и увеличение общего количества ожидаемых повышений в текущем году с двух до трех. Прогнозы более агрессивных действий регулятора должны подталкивать инвесторов к уходу от риска, что может негативно отразится на развивающихся рынках. Правда, сегодня утром этот эффект может быть компенсирован неожиданно сильными данными по промышленным индексам деловой активности в Китае – они указывают на ускорение роста в промсекторе.

На российском рынке акций вчера наблюдались высокие обороты, сильные движения по бумагам, вынужденные продажи. Негативные ожидания и страхи были усилены ребалансировкой фондовых индексов, на которые ориентируются западные инвесторы и усилившимся оттоком средств из ориентированных на Россию фондов. Технически, индекс ММВБ вернулся на свою 200-дневную среднюю. Индекс РТС – на уровень 1100 пунктов, соответствующий максимуму 2015 года. На обоих графиках это серьезные уровни поддержки, от которых стоит ожидать контратаки «быков», – комментирует главный аналитик ВТБ24 Станислав Клещев.

М.М.