ИК «Велес Капитал»: Ставки МБК после трех дней роста начали снижение

«После существенного оттока средств из банковской системы в рамках уплаты налоговых платежей, абсорбирующих операций ЦБ и плановых погашений кредитов, обеспеченных нерыночными активами, регулятор вчера впервые с сентября 2016 года предложил банкам аукцион РЕПО. Спрос на ликвидность оказался высоким, вдвое превысив лимит в 270 млрд руб. Несмотря на то что средств хватило не всем участникам, ставки МБК после трех дней роста наконец отступили (значение MosPrime o/n потеряло 7 б.п.).

Мы полагаем, что сегодня Банк России может сократить лимит по депозитным операциям абсорбирования ликвидности (710 млрд руб. на прошедшей неделе), учитывая резко возросший спрос на рублевую ликвидность. Тем не менее не исключена ситуация, при которой ЦБ сохранит лимит, однако в среду проведет еще один аукцион РЕПО, так как, вероятно, ликвидность в системе распределена неравномерно – часть банков испытывает потребность в размещении средств, а часть – в привлечении ликвидности.

На валютном рынке пара доллар/рубль в течение дня консолидировалась вокруг отметки 60 руб., хотя большую часть времени все-таки находилась выше данного уровня, поддерживаемая ростом индекса доллара на мировых площадках. До начала операций ЦБ по покупке валюты для Минфина участники рынка, вероятно, сохранят выжидательную позицию в районе 60 руб. за доллар или чуть выше. Тем не менее внутренний спрос на валютную ликвидность фактически остается низким: в понедельник валютные аукционы ЦБ и Росказначейства остались невостребованными. Не исключено, что уже после первых торговых дней по покупке валюты участники рынка перестанут реагировать на данные события, и пара доллар/рубль может вновь уйти ниже 60 руб.», – сообщил аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

М.М.