УК «Райффайзен Капитал»: Сегодня в лидерах роста оказались акции «Дикси»

«В пятницу, 27 января, ММВБ прибавляет 1,4%, меньше, чем валютный РТС (+2,3%) за счет укрепления рубля на 1% (ниже 60 руб. за доллар). Энтузиазм инвесторов распалили слухи о том, что указ об отмене санкций США против России «готов», и что на выходных Трамп будет общаться с лидерами Франции и Германии. Позднее в СМИ появились официальные комментарии помощника Президента США о том, что отмена санкции в отношении России «обсуждается». Такие новости, даже если это просто слухи, не на шутку раскрутили воображение инвесторов, которые в самом оптимистичном сценарии ожидали отмены санкций во втором квартале года.

Соответственно, мы ожидаем приток средств в фонды, ориентированные на Россию, сегодня и в начале следующе недели. По нашему мнению, эффект от отмены санкций еще не полностью заложен в оценку котировок отечественных активов. Отмена санкций может на 1–2 п.п. снизить премию за риск в отношении российских акций, что приведет к повышению upside-потенциала всех компаний. На этом фоне бумаги, имеющие значительный вес в индексе ММВБ, MSCI Russia и других, имеют наибольшие шансы для положительной переоценки.

Сегодня в лидерах роста акции «Дикси» (+4,8%). Сложно однозначно оценить, что является поводом для роста интереса к компании. Мы предполагаем, что инвесторы считают уход Педро из компании может вернуть ретейлера на прошлые темпы роста выручки как минимум. Кроме того, инвесторы перекладываются из бумаг «Магнита» (-1,7%). «Магнит» сегодня представил финансовую отчетность за четвертый квартал и 2016 года (первым в розничном секторе): EBITDA маржа (то чем «Магнит» выделяется среди своих конкурентов, это стратегией по сохранению рентабельности в ущерб наращивания трафика и выручки) в четвертом квартале опустилась до 7,2%, хотя многие аналитики ожидали больше 10%. Это, безусловно, вызвало череду распродаж в бумаге.

Так же в топе роста акции «Роснефти» (+2,8%). Помимо того, что аналитики нескольких инвестдомов повысили цели по компании с рекомендацией «покупать», в СМИ опять были опубликованы комментарии, что правительство продолжает обсуждение предоставление налоговых льгот для Самотлорского месторождения. Учитывая, что объем добычи на нем превышает 20 млн т, то положительное решение стало бы позитивным событием для компании», – сообщила София Кирсанова, аналитик УК «Райффайзен Капитал».

М.М.