«Уралсиб»: Восстановление российской экономики пока не является устойчивым

«Вчера Росстат опубликовал ключевые экономические индикаторы за декабрь. Падение розничной торговли значительно ускорилось, составив 5,9% (здесь и далее – год к году) против 4,1% в ноябре. Результат оказался хуже ожиданий рынка. Консенсус-прогноз предполагал снижение оборота розничной торговли на 3,6%, в то время как мы ожидали падения лишь на 2,8%. По итогам 2016 года оборот розничной торговли в России сократился на 5,2%.

Как мы уже писали, рост промышленного производства в декабре ускорился, достигнув 3,2% против 2,7% в ноябре за счет улучшения ситуации во всех ключевых секторах. Рост грузооборота транспорта также ускорился до 3,2% с 2,7% в предыдущем месяце. Темпы роста сельскохозяйственного производства снизились до 3,4% с 6,8% в ноябре. Неприятной новостью стало возобновление спада в строительном секторе (минус 5,4% против плюс 1,5% в ноябре). Ухудшилось положение и с реальными доходами населения. Так, в декабре реальные располагаемые доходы сократились на 6,1% (минус 6% в предыдущем месяце), несмотря на улучшение динамики реальных зарплат (плюс 2,4% в декабре против плюс 2,1% в ноябре). При этом данные за ноябрь по доходам были пересмотрены в сторону ухудшения, а по зарплатам – в сторону улучшения. Сектор услуг показал символическое сокращение на 0,1%. Безработица в декабре снизилась до 5,3% экономически активного населения с 5,4% в предыдущем месяце.

Однако промышленность сохранила достигнутые в ноябре весьма неплохие темпы роста. Кроме того, положительный вклад в динамику ВВП внесли транспортная отрасль и сельское хозяйство. Отрицательно на темпы роста экономики повлияли торговля и строительная отрасль. В результате, по нашей оценке, в декабре российская экономика сократилась на 0,4% после роста на 0,5% месяцем ранее. Таким образом, восстановление российской экономики пока не является устойчивым, несмотря на наличие очевидных локомотивов роста, таких как промышленность и сельское хозяйство. Особую тревогу вызывает ухудшение ситуации в розничной торговле на фоне продолжающегося падения реальных доходов населения, обусловленного сокращением доходов, связанных с предпринимательской деятельностью. Тем не менее мы продолжаем рассчитывать на то, что рост промышленного производства и восстановление инвестиционной активности приведут к постепенному улучшению ситуации в торговле, строительстве и секторе услуг. Мы подтверждаем наш текущий прогноз, согласно которому рост российской экономики достигнет 1,9% в текущем году», – сообщил аналитик «Уралсиба» Алексей Девятов.

Н.Щ.