$10 млрд на банковских картах. Как работает бизнес American Express

Платежная система American Express получила $10,36 млрд выручки за первые три месяца 2019 года. Это на 7% больше, чем в первом квартале 2018 года, но меньше ожиданий в $10,5 млрд. Чистая прибыль American Express за три месяца упала на 5%, до $1,55 млрд.

Прибыль на акцию без учета разовых факторов оказалась лучше ожиданий — она повысилась на 8%, до $2,01. Эксперты Уолл-стрит ожидали роста скорректированного показателя EPS на 6,7%, до $1,99. После выхода отчетности акции подорожали на 1,7%, так как инвесторы позитивно оценили результаты и годовые прогнозы компании.

Программа поощрений помогла увеличить квартальные расходы клиентов на 4% по сравнению с прошлым годом. Выручка повысилась за счет увеличения расходов владельцев карт American Express, повышения доходов от кредитования и роста комиссионных за обслуживание карт. Негативно на выручку платежной системы повлияло замедление показателей подразделения, предоставляющего услуги торговым сетям.

Выручка осталась стабильной во всех сегментах бизнеса:

• Global Consumer Services Group — обслуживание частных лиц — принесло компании $5,6 млрд (+9%) благодаря росту объема кредитования и увеличению расходов владельцев карт. Чистая прибыль подразделения снизилась на 1%, до $821 млн;
• Global Commercial Services — коммерческие услуги — принесли $3,2 млрд (+6%). Чистая прибыль выросла на 7%, до $586 млн;
• Global Merchant and Network Services — международный бизнес услуг для торговых компаний и сетей принесли $1,6 млрд, как и годом ранее. Чистая прибыль выросла на 22%, до $631 млн.

Партнерские соглашения помогли платежному сервису привлечь новых клиентов. American Express заключила 11-летнее соглашение с авиакомпанией Delta Air Lines о продолжении выпуска брендированных кредитных карт. За 2018 год партнерство с авиаперевозчиком принесло American Express более 1 млн новых клиентов и значительную прибыль обеим корпорациям.

Delta и American Express с 1996 года предлагают клиентам несколько продуктов, которые позволяют владельцам карты накапливать мили и получать другие бонусы. Компании продолжат сотрудничество до конца 2029 года.

American Express сообщила прогнозы по прибыли на акцию и выручке на этот год. Она ожидает прибыль на акцию за 2019 год в диапазоне $7,64-8,14. Компания подтвердила прогноз скорректированного показателя EPS на весь 2019 финансовый год в диапазоне $7,85-8,35. Аналитики ожидают этот показатель на уровне $8,13.

Выручка с учетом курсовой разницы повысится на 8-10%. В результате возобновления партнерского сотрудничества с Delta Air Lines по картам затраты на маркетинг и развитие бизнеса увеличатся на $200 млн в этом году.

С начала года акции выросли на 17% по сравнению с 15% роста финансового индекса S&P 500. Эксперты, опрошенные Refinitiv, ожидают роста котировок American Express на 7%, до $119 за бумагу в перспективе года. 12 аналитиков советуют покупку, 15 — держать бумаги в портфеле, один рекомендует продавать акции.