Прибыль «Ленэнерго» подскочила на 49%. Стоит ли покупать акции?

Чистая прибыль «Ленэнерго» по МСФО за полгода 2019 года прибавила 49% и достигла ₽8,4 млрд. Выручка выросла на 10%, до ₽40,1 млрд. Показатель EBITDA поднялся на 20% и составил ₽17,4 млрд. Компании удалось увеличить свой капитал на 5%, доведя его до ₽136 млрд.

Выручка компании только во втором квартале 2019 года увеличилась на 11%, до ₽18,9 млрд, а чистая прибыль оказалась в плюсе на 35%, дойдя до ₽3,9 млрд.

В «Ленэнерго» объяснили: региональные регуляторы возвратили компании выручку от тарифного сглаживания. Раньше она выпадала из отчета. В результате выручка, которую «Ленэнерго» получила от передачи электроэнергии, выросла на 24%, до ₽37,3 млрд, а операционная прибыль — на 43%, до ₽11,4 млрд.

По дивидендной политике «Ленэнерго» платит 10% от прибыли по российским стандартам международной отчетности. По привилегированным акциям выплаты значительно больше, чем по обычным. Текущая дивидендная доходность по привилегированным ценным бумагам составляет 12%.

В конце июля компания заплатила инвесторам ₽1,34 млрд. Это выплаты по итогам 2018 года. На обыкновенную акцию пришлось ₽0,0352, на привилегированную — ₽11,1364, что значительно ниже, чем по итогам 2017 года. Но в 2019-м «Ленэнерго» еще стремительнее наращивает прибыль — а значит, есть возможность, что дивидендные выплаты снова увеличатся.

«Ленэнерго» смогла увеличить чистую прибыль за счет снижения операционных расходов на ремонт и техобслуживание, объяснил Гайдар Гасанов из компании «Международный финансовый центр» (МФЦ). По его словам, привилегированные акции могут подорожать на 2,6%, до ₽122.

По обычным акциям подобного роста ждать не стоит из-за слишком низкой ликвидности ценных бумаг, убежден Гасанов. Ориентир для таких акций от МФЦ — ₽5,5 за штуку.

Несмотря на рост финансовых показателей, аналитики, опрошенные Refinitiv, советуют продавать акции «Ленэнерго».