«Полноценная замена вкладу». Почему вложения в ПИФы вновь стали выгодными

Поэтапное снижение ключевой ставки Банком России не только дает импульс для восстановления экономики, но и может существенно повлиять на приоритеты в инвестиционных стратегиях. Максимальная процентная ставка по вкладам в рублях у десяти крупнейших банков к началу третьей декады сентября 2020 года снизилась до рекордных 4,396%. Тренд на понижение депозитной ставки начался в марте 2019-го. Вместе с ней снижалась прибыльность почти всех рублевых инструментов. Но в начале третьего квартала этого года ситуация изменилась — у ряда консервативных инструментов, например облигаций, начала расти доходность. Так десятилетние (по дюрации) выпуски ОФЗ в конце сентября продемонстрировали доходность YTM 6,5%.

Розничному инвестору из всех способов вложения средств проще и понятнее банковский депозит, но рекордное расхождение доходности депозитов и других финансовых инструментов наряду с ростом инфляционных ожиданий до 9,4% заставило искать альтернативу. Комплексным инструментом, позволяющим диверсифицировать вложения через покупку всего одного или нескольких продуктов, является паевой инвестиционный фонд (ПИФ).

В марте — июне, во время ограничений экономической активности из-за пандемии, некоторые фонды проседали на 50%. Многие из них до сих пор не оправились от шока. Слабость демонстрировали фонды недвижимости, в первую очередь из-за падения и слабого восстановления цен на коммерческую недвижимость. Падение котировок нефти также ударило по специализированным фондам. Но большинство ПИФов уже перешло к росту вместе с восстановлением мировых индексов.

ПИФы могут стать полноценной заменой вкладу даже для граждан с небольшими накоплениями. Обычно управляющие компании устанавливают минимальную сумму инвестиций в ПИФ на довольно низком уровне. Конечно, если мы говорим о накоплениях в объеме месячной зарплаты, то инвестировать их вряд ли стоит, лучше воспользоваться самыми консервативными инструментами — банковским депозитом или накопительным счетом. Но если общие накопления приблизились хотя бы к заработку за несколько месяцев, стоит задуматься о приумножении средств и доверить часть сбережений фондам. Со временем доход от накоплений свыше инфляции сможет стать существенной статьей доходов.

Наиболее безопасными с точки зрения рисков падения стоимости базового актива являются консервативные облигационные ПИФы. Так, например, ПИФ «ДОХОДЪ. Облигации. Россия» за шесть месяцев показал рост на 12,3%.

Сейчас мы наблюдаем повышенный интерес инвесторов к стратегиям, направленным на зарубежный рынок. К примеру, ПИФ «РСХБ — Валютные облигации» за последние полгода в рублевом выражении показал рост на 12,02%, аналогичный фонд от Газпромбанка, ориентированный на зарубежные облигации, показал рост на 11,17%, а от Сбербанка — на 17,8%.

Наиболее интересными для розничных инвесторов, предпочитающих вложения в российский рынок акций, стали ПИФы потребительского, машиностроительного, высокотехнологичного секторов. Сектор электроэнергетики также является одним из наиболее стабильных, доходы компаний сектора мало зависят от внешней конъюнктуры, тарифы регулярно индексируются на величину, близкую к инфляции, корпоративные события не слишком влияют на показатели бизнеса. Неудивительно, что такие фонды, как «Райффайзен-Электроэнергетика», «ВТБ — Фонд Электроэнергетики», «Газпромбанк — Электроэнергетика» во втором и третьем кварталах увеличили стоимость пая на 21–23,4%.

Фонды, вкладывающие в инструменты, связанные с золотом, показали разную доходность отчасти из-за того, что акции золотодобывающих компаний росли быстрее стоимости самого золота. Фонды, непосредственно инвестирующие в производные финансовые инструменты на основе золота, показали умеренную доходность. Зато, например, паи ПИФа «Сбербанк — Золото» подорожали на 16,2% за полгода.

По данным «Эксперт РА» по итогам первого полугодия 2020 года российский рынок доверительного управления и коллективных инвестиций показал прирост около 5,4% и достиг ₽8,5 трлн. Вложения непосредственно в ПИФы увеличились на ₽93 млрд.

Считаем, что данная тенденция продолжится при условии сохранения российским ЦБ рекордно низкой ключевой ставки и при продолжении восстановления экономики, что будет означать стабильность фондового рынка, несмотря на локальные коррекции.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции