Бывший «король облигаций» назвал инвестиционным мусором бонды и кеш

Соучредитель инвестиционной компании PIMCO Билл Гросс назвал мусором наличные деньги, а также облигации и фонды, которые их покупают. Об этом говорится в заметке на его сайте.

«Наличные деньги долгое время были мусором, но теперь появились новые претенденты на инвестиционный мусорный бак. Фонды промежуточных и долгосрочных облигаций, несомненно, находятся в этом мусорном контейнере, но последуют ли за ними акции? Рост прибыли должен быть двузначным и выше, иначе они тоже могут попасть в мусоровоз», — считает инвестор.

Гросс заявил, что доходность десятилетних казначейских облигаций может вырасти до 2% в ближайшие 12 месяцев. Как пишет Bloomberg, сейчас она составляет 1,3%. Однако это означает, что в итоге инвесторы потеряют 2,5–3%, пояснил соучредитель PIMCO.

Он написал, что Федеральная резервная система (ФРС), которая покупает около 60% чистых выпусков казначейских облигаций в рамках программы количественного смягчения, вскоре может начать сокращать закупки активов. ФРС каждый месяц приобретает облигаций на $120 млрд, и эта схема прекратится примерно в середине 2022 года, полагает Гросс.

Тем не менее спрос со стороны иностранных центральных банков и инвесторов уже снижается, и США может ждать дефицит бюджета в $1,5 трлн, отметил он. По его мнению, если к середине 2022 года инфляция будет 2% и выше, то «истерики можно будет избежать».

В конце августа глава ФРС США Джером Пауэлл заявил, что экономика достигла точки, когда ей больше не нужны существующие объемы поддержки со стороны Федрезерва. По его словам, было бы уместно начать снижать темпы покупки активов в 2021 году. Однако Пауэлл отметил, что сроки и темпы будущего сокращения покупок активов не будут служить прямым сигналом относительно сроков повышения процентных ставок, а преждевременное ужесточение политики может пагубно повлиять на экономику.

В середине марта в интервью Bloomberg TV Гросс рассказал, что начал делать ставки против казначейских облигаций, когда их доходность была на уровне 1,25%. Он объяснил это тем, что ожидает роста инфляции из-за увеличения цен на сырьевые товары, ослабления доллара и стимулируемого правительством спроса. По его словам, инфляция может вырасти до 3–4%.