Если США остановят «печатный станок»: все, что нужно знать инвестору

В начале пандемии ФРС объявила о «бесконечном QE», выкупая активы «в том объеме, в котором это будет необходимо». Сделано это для стимулирования экономики и финансового рынка, пострадавших от пандемии. В июне ФРС объявила, что ежемесячно будет выкупать казначейские облигации не менее чем на $80 млрд и ипотечные облигации не менее чем на $40 млрд. Выкуп активов проводится за счет эмиссии долларов. Сокращение этой программы будет означать ограничение потока ликвидности, который поддерживал рост фондовых индексов.

Каждый раз при намеках на возможное сокращение программы выкупа активов индекс S&P 500 снижался на 1–3%, однако «просадки» мгновенно выкупали. Как отмечает CNBC, на рынке было мало случаев сокращения QE, поэтому историческая динамика не помогает при анализе данной ситуации. О сокращении предыдущей программы выкупа активов было объявлено 18 декабря 2013 года, в тот день индекс S&P 500 вырос на 1,66%. В этот раз при замедлении QE, по мнению стратегов Morgan Stanley, индекс широкого рынка со временем может потерять от 10% до 20%.

Вместе с акциями под давлением могут оказаться и казначейские облигации. При сокращении потока ликвидности на рынок поддержка со стороны ФРС будет ограничена. Против бондов поставили уже Morgan Stanley, Citigroup и Майкл Бьюрри, который стал прототипом одного из героев фильма «Игра на понижение».

В моменты истерии на рынках важно не поддаваться общей панике и не избавляться от всех бумаг. Правильная диверсификация активов в портфеле поможет защититься от сильного падения. Например, главный стратег Morgan Stanley Эндрю Шитс советует снижать долю в американских бумагах и присмотреться к европейским и японским компаниям.

Среди тысяч бумаг на рынке все же есть представители определенных секторов, которые могут выстоять перед агрессивными продажами. В первую очередь аналитики выделяют банки и сектора здравоохранения и товаров первой необходимости. Какие акции стоит подобрать — разбор в нашем материале.

Эксперты Goldman Sachs отмечают, что в период нестабильности на рынках для инвесторов важно получать денежный поток. Аналитики инвестбанка советуют купить акции фундаментально сильных компаний со стабильными дивидендами. В нашей подборке — пять надежных акций с рейтингом «покупать» от Goldman Sachs.

Легенды Уолл-стрит также переходят в защитные активы, а кто-то даже продает паи ETF-фонда, привязанного к движению индекса S&P 500. Рэй Далио и Уоррен Баффет во втором квартале активно добавляли в портфели акции ретейлеров, производителей повседневных товаров и компаний из секторов здравоохранения.

Кажется, старая биржевая поговорка «Cash is king» уже осталась в прошлом. Сейчас профессионалы не рассматривают наличные как класс активов. Рэй Далио называет кеш мусором и призывает не хранить капитал в наличных.

Такого же мнения придерживается и соучредитель инвестиционной компании PIMCO Билл Гросс. Он считает, что наличные уже давно были «инвестиционным мусором», а теперь и облигации настигла та же участь.