Ипотека, кредиты, депозиты: что с ними будет после повышения ставки ЦБ

Почему ЦБ поднял ставку и что будет дальше?

Банк России повысил ключевую ставку на 100 б.п., до 9,5%. Большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg, Reuters и РБК, ожидали такого решения от ЦБ.

«Вследствие внешнеполитических, пандемийных и инфляционных факторов рынок был готов к еще одному резкому поднятию ключевой ставки», — отметил Андрей Спиваков, управляющий директор по кредитным розничным продуктам Райффайзенбанка.

Регулятор повысил ставку в восьмой раз подряд. Главная причина — сдерживание инфляции. По данным Росстата, годовая инфляция в январе достигла 8,73% — рекорд с января 2016 года. Кроме того, ЦБ повысил прогноз инфляции по итогам 2022 года. Теперь Банк России ожидает, что она составит 5–6% вместо 4–4,5%.

Регулятор допустил, что продолжит повышать ключевую ставку. «По нашим оценкам, сбалансированная денежно-кредитная политика предполагает диапазон средней ключевой ставки в 9–11% годовых в этом году», — рассказала на пресс-конференции председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Эксперты дают соответствующие прогнозы:

• согласно прогнозу экспертов «ВТБ Капитал», ставка может достичь пика в 10% на одном из весенних заседаний;

• экономисты по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко полагают, что в марте ставка поднимется до 10%, а в апреле — до 10,5%;

• старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин считает, что ЦБ может повысить ключевую ставку до 10–11% в первой половине года;

• аналитик «МКБ Инвестиции» Азрет Гулиев также ожидает увеличения ставки на следующих заседаниях — в общей сложности не менее чем на 50 б.п., то есть до 10%;

• аналитик «Велес Капитала» Юрий Кравченко рассказал, что с учетом сегодняшних условий вероятность еще одного повышения ставки в марте высокая, однако возможный диапазон шага может оказаться достаточно широким — от 50 до 150 б.п.

Ключевая ставка ЦБ держалась на историческом минимуме в 4,25% с июля 2020-го по март 2021 года. Вслед за снижением ключевой ставки стали уменьшаться проценты по вкладам, кредитам и ипотеке в банках. С марта 2021 года регулятор стал ужесточать денежно-кредитную политику, и коммерческие банки не могли не отреагировать на это. С тех пор ключевая ставка выросла на 525 б.п.

Однако проценты по кредитам зависят не только от ключевой ставки ЦБ. По словам председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, если инфляция высокая, то проценты по кредитам растут, даже если ключевая ставка небольшая. Кроме того, на проценты по займам влияют ситуация на рынке, уровень риска по конкретным сегментам, а также ставки облигаций федерального займа (ОФЗ).

Ставки по вкладам продолжат расти

«Уровень ставок по депозитам напрямую зависит от уровня ключевой ставки, поэтому, разумеется, стоит ожидать ответного повышения. В то же время банки не увеличивают ставки по вкладам моментально после изменения ключевой, на изменение рыночного уровня уходит обычно несколько недель», — рассказал «РБК Инвестициям» управляющий директор проекта «Финуслуги» Московской биржи Игорь Алутин.

Решение Банка России может привести к дальнейшему росту ставок по вкладам в ближайшие несколько месяцев, полагают в ВТБ. Отдельные предложения банков в виде двузначных ставок возможны, но будут носить, скорее, сезонный характер и распространяться на короткие сроки размещения, рассказали в пресс-службе.

Кирилл Матвеев, руководитель управления клиентского счастья Райффайзенбанка, полагает, что ставки по вкладам и накопительным счетам продолжат расти в первой половине 2022 года.

«Однако в связи с большим интересом к инвестициям часть средств клиентов продолжит уходить на фондовый рынок, поэтому рекордного роста депозитов мы не ожидаем», — сказал он. По его словам, появление налога на процентный доход по вкладам подталкивает людей диверсифицировать портфель накоплений и использовать не только традиционные, но и инвестиционные инструменты.

В пресс-службе МКБ отметили, что внимательно следят за рынком и не исключают, что могут повысить ставки по вкладам до конца первого квартала. «Ставки по валютным вкладам менять не планируем», — рассказали в банке.

По словам Алутина, сегодня средняя рыночная ставка по депозитам составляет чуть более 8%, максимальная — 9%. В зависимости от ценовой политики банков можно ожидать роста в пределах 1 п.п., что соответствует динамике ключевой ставки. «Вкладчикам можно рекомендовать распределять сбережения между разными банками, выбирая максимальную доходность», — отметил он.

Если ключевая ставка продолжит расти, то среднерыночные ставки по вкладам могут достичь двузначных значений — 10–11%, добавили в ПСБ. С одной стороны, это повысит интерес вкладчиков к классическим банковским сберегательным продуктам, но с другой — усилит конкуренцию на рынке привлечения вкладов, считают в банке.

Проценты по потребкредитам и ипотеке будут расти медленнее, чем по вкладам

«Ставки по ипотеке растут из-за повышения Банком России ключевой ставки. Тем не менее банки повышают ставки по ипотеке намного медленнее, чем ЦБ увеличивает ключевую ставку. Связано это с высокой конкуренцией между банками за ипотечных заемщиков, которые даже в кризис крайне редко допускают просрочки», — рассказал Артур Александрович, генеральный директор ОКБ.

Игорь Алутин отметил, что ставки по потребительским кредитам в большей степени зависят от тарифной политики банка, поэтому изменения происходят с большей задержкой. «Банки, чьи ставки не зависят от суммы кредита, скорее всего, уже учли возможное повышение и в ближайшее время еще не будут менять ставки», — сказал он.

Управляющий директор проекта «Финуслуги» добавил, что банки, которые рассчитывают ставки по займам с учетом суммы кредита, уже начали повышение и за последний месяц добавили примерно 0,3 п.п. «Учитывая динамику ключевой ставки, мы можем ожидать продолжение роста ставок по таким кредитам в среднем в пределах 0,5 п.п.», — сказал Алутин.

В пресс-службе ПСБ тоже отметили, что в среднесрочной перспективе ставки по потребкредитам и ипотеке банки будут пересматривать более плавно, чем по вкладам. На основе решения ЦБ, а также условий на рынке ставки по потребкредитам по итогам первого квартала могут вырасти на 1,5–2 п.п. А это способно привести к замедлению роста рынка потребительского кредитования. По мнению Андрея Спивакова, смену направления экономического вектора стоит ждать не раньше чем через пару заседаний совета директоров ЦБ.

В конце 2021 года резкое повышение ключевой ставки привело к тому, что банки пересмотрели ценовую политику при формировании ставок по кредитам, рассказали в пресс-службе ВТБ. По оценке банка, кредитные ставки будут расти из-за общего изменения условий на рынке. «Новое изменение ключевой ставки может повлиять на решение о пересмотре ценовых параметров», — рассказали в пресс-службе.

В МКБ отметили, что изменение условий по ипотечным и потребительским кредитам будет зависеть от дальнейшего развития рынка. В банке «ФК Открытие» также сообщили, что будут следить за рынком и принимать решение, исходя из ситуации. «Вопрос о дальнейшем повышении ставок будет решаться, исходя из макроэкономических показателей и конкурентной среды», — сказали в пресс-службе банка.

«Райффайзенбанк продолжит, насколько это возможно, сдерживать для своих клиентов рост ставок по ипотеке и потребительским кредитам, стараясь сохранять тарифы на комфортном для клиентов уровне», — отметил Андрей Спиваков.