Доходность 10-летних гособлигаций США подскочила до максимума с 2011 года

На торгах в понедельник, 19 сентября, доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 6,6 б.п. и составила 3,516%. Выше 3,5% доходность по этим бумагам не поднималась с начала 2011 года. Доходность двухлетних госбондов США прибавила 7,5 б.п. и составила 3,94%, что стало новым максимумом с октября 2007 года, передает Bloomberg.

Доходность казначейских облигаций растет в преддверии заседания по ставкам ФРС США, которое пройдет 20–21 сентября. Большинство трейдеров ожидает, что ставка будет повышена на 75 б.п., однако некоторые прогнозируют рост сразу на 100 б.п. Рынок ждет от ФРС столь решительных действий, поскольку инфляционное давление остается сильным, несмотря на повышение ставок весной и летом.

Изменились также ожидания относительно пиковых значений ставки. Теперь рынок прогнозирует, что в марте она вырастет с текущих 2,25–2,5% примерно до 4,47%.

В то же время растут опасения из-за наступления рецессии, которая может вызвать снижение ставок в следующем году. На это указывает максимальная с 2000 года инверсия кривой доходности краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций, Так, доходность двухлетних облигаций на 0,42 п.п. и примерно на 0,37 п.п. превышает доходность 10-летних и 30-летних бондов соответственно.

На этом фоне доходность 10-летних бумаг может протестировать уровень в 3,76% — максимум с февраля 2011 года, предупредил стратег Citigroup Уильям О'Доннелл.

На этой неделе свои заседания по ставкам проведут и другие центральные банки, среди которых Банк Англии, Национальный банк Швейцарии и Банк Швеции. Ожидается, что они примут решение повысить ставки для борьбы с инфляцией. Банк Японии также проводит заседание по вопросам денежно-кредитной политики, однако регулятор, вероятно, не будет повышать ставки.

Ранее в этом месяце основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявил, что ФРС для сдерживания рекордной инфляции должна будет сильно повысить ставки и поднять их к верхней границе диапазона 4,5–6%. При этом рост ставок до 4,5% уже приведет к падению цен на американские акции почти на 20%, предупредил миллиардер.