87% акций на биржах США упали ниже цены размещения IPO в 2021 году

Котировки около 87% акций компаний, которые вышли на биржи США в 2021 году, упали ниже цены IPO. С момента размещения до закрытия торгов 23 сентября котировки в среднем упали на 49%, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на данные финансовой платформы Dealogic.

Так, акции платформы Robinhood Markets упали более чем на 70% по сравнению с ценой размещения, в то время как котировки поставщика цифровых образовательных услуг Coursera снизились более чем в два раза.

Это отпугивает управляющих в фондах, которые обычно избегают новых размещений, если недавно купленные акции демонстрируют плохие результаты. По мнению некоторых банкиров, фонды вряд ли вернутся на рынок IPO до тех пор, пока акции не начнут восстанавливаться. В результате активность на рынке IPO может снизиться не только в этом году, но и в последующем.

«Инвесторы ожидают, что IPO будет успешным, и обычно так и происходит», — заметил руководитель отдела консультаций по IPO и SPAC на рынках капитала в Ernst & Young Марк Шварц, Однако он добавил, что последние размещения, напротив, демонстрируют плохие результаты, и это одна из причин столь низкой активности на рынке.

Текущий год стал одним из худших для рынка IPO. Для сравнения, в 2022 году в ходе IPO (без учета SPAC) совокупно было привлечено $7,2 млрд, в то время как в 2021 году компании привлекли рекордные $154 млрд. На протяжении почти всего 2021 года большинство компаний, которые тогда вышли на биржу, торговались выше цены IPO, однако к концу года ситуация изменилась — две трети акций упали ниже цены размещения.

Примерно 85% акций компаний, которые стали публичными в этом году, также торгуются ниже цены IPO. В середине сентября международная страховая и финансовая корпорация American International (AIG) вывела на биржу свое подразделение управления жизнью и активами Corebridge. В ходе IPO, которое стало крупнейшим в 2022 году, было привлечено $1,68 млрд. Тем не менее размещение прошло по нижней границе ценового диапазона в $21–24 за акцию, с момента IPO до закрытия торгов в понедельник, 26 сентября, бумаги Corebridge Financial упали на 4,58%.

Сложная ситуация на рынке подтолкнула некоторые компании перенести планируемую дату IPO с 2022-го на 2023 год или вовсе отказаться от планов выйти на биржу. Трое ведущих андеррайтеров — Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase — также сообщили о резком снижении доходов от инвестиционно-банковской деятельности во втором квартале.

По мнению некоторых экспертов, для улучшения ситуации на рынке IPO не требуется рост всех акций выше цены размещения. По мнению главы отдела рынков акционерного капитала в инвестбанке William Blair Стива Малецки, гораздо важнее, чтобы следующие три-четыре IPO демонстрировали хорошие результаты.