Хедж-фонды США поделились стратегиями на вторую половину 2023 года

С сентября 2021 года ведущие центробанки в совокупности повысили ставки более чем на 3750 базисных пунктов. И хотя темпы ужесточения монетарной политики уже снизились, мировая экономика еще не ощутила полного эффекта, сообщает Reuters. Как пишет агентство, вторая половина текущего года станет возможностью заработать на изменении регуляторной риторики. Хедж-фонды США поделились своими идеями и торговыми стратегиями.

• UBS O'Connor — платформа, работает как компания по управлению инвестициями в составе UBS Asset Management
• Размер портфеля: $9,5 млрд
• Ключевая стратегия: долгосрочные конвертируемые облигации и другие ценные бумаги, торгующиеся ниже цены опциона

Директор по инвестициям UBS O'Connor Multi-strategy Alpha Кейси Талбот предложил вкладываться в конвертируемые облигации, торгующиеся с дисконтом. Как пишет агентство, компании с высокой оценкой воспользовались мягкими условиями финансирования после начала пандемии и выпускали конвертируемые облигации с низкими купоном.

«С ростом ставок и коррекцией акций эти конвертируемые облигации сейчас торгуются по чрезвычайно низким долларовым ценам», — отметил Кейси Талбот. По его словам, такие бумаги могут принести инвесторам хорошую прибыль, если эмитент будет участвовать в сделках по слиянию или если решит выкупить облигации у инвесторов с премией.

• Indus Capital Partners — инвестиционный фонд, специализирующийся на азиатских фондовых рынках
• Размер портфеля: $3,5 млрд
• Ключевая стратегия: долгосрочные инвестиции в акции японских компаний

Управляющий партнер и портфельный управляющий Indus Capital Partners Байрон Гилл считает, что бумаги японских компаний, которые работают в сфере бизнеса (B2B), имеют перспективы заработать в период высокой инфляции.

Хедж-фонд Indus Capital Partners открыл длинные позиции в акциях промышленных компаний и компаний сырьевого сектора. Управляющий портфелем фонда Indus Говард Смит отметил, что он сосредоточен на выявлении бенефициаров повышения реальной заработной платы, таких как ретейлеры и рестораны. При этом, как пишет Reuters, показатели реальной заработной платы в Японии продемострировали снижение 13-й месяц подряд по итогам апреля.

• Redhedge Asset Management — кредитный хедж-фонд управляющей компании Redhedge
• Размер портфеля: $380 млн
• Ключевая стратегия: долгосрочные и краткосрочные высокодоходные облигации

Основатель и ИТ-директор Redhedge Asset Management Андреа Семинара считает, что рынки облигаций недооценены. ЕЦБ сокращает свои запасы облигаций, но остается крупным держателем облигаций еврозоны, отметила она.

Если рецессия ударит по ценам на облигации, это увеличит разницу между высокодоходными облигациями с высоким рейтингом и более рискованными аналогами, добавил он. Эксперт отдает предпочтение долгосрочным инвестициям в высокодоходные облигации инвестиционного класса и краткосрочным инвестициям в высокодоходные долговые бумаги с помощью индексов iTraxx Europe и iTraxx crossover.

• Crawford Fund Management
• Размер портфеля: $1,2 млрд
• Ключевая стратегия: короткие позиции по акциям аутсайдерам рынка электрокаров

Управляющий партнер Crawford Fund Management Крис Кроуфорд считает, что конкуренция на рынке электромобилей (EV) будет испытывать как действующих, так и начинающих производителей. Как пишет Reuters, эксперт предпочитает короткие позиции на бумаги аутсайдеров рынка.

Власти США в рамках своей стратегии по декарбонизации экономики к 2050 году стимулируют американскую автомобильную промышленность к ускорению перехода на электромобили, пишет агентство. Традиционные автокомпании наращивают цепочки поставок электромобилей, однако новые компании лучше управляют производственными линиями с низкими издержками и могут снизить цену.