Доллар потерял более 50 копеек после решения ЦБ повысить ставку до 12%

После решения ЦБ о повышении ключевой ставки на 3,5 п.п. рубль укрепился по отношению к доллару на ₽0,6. Если на 10:29 мск доллар стоил ₽96,1, то уже в 10:30 его курс снизился до ₽95,5. Одновременно с этим курс евро упал почти на 70 копеек — с ₽104,97 до ₽104,28.

Однако к 10:49 мск рубль растерял часть роста и курс доллара вновь поднялся выше ₽97 (до ₽97,14, –0,54% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии). Евро торговался по ₽106,125 (–0,87%).

ЦБ указал, что инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. В среднем за последние три месяца текущий рост с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год. Цель регулятора по инфляции — 4% годовых. К этому значению инфляция, согласно прогнозу ЦБ, с учетом проводимой денежно-кредитной политики вернется в 2024 году.

«Увеличение внутреннего спроса, превышающее возможности расширения выпуска, усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания», — пояснил ЦБ.

Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 15 сентября.

Накануне экономисты, опрошенные «РБК Инвестициями», дали прогнозы по решению ЦБ. Все эксперты были едины во мнении, что регулятор поднимет ставку. В то же время диапазон возможного изменения, который они спрогнозировали, был довольно широким — от повышения на 1,5 п.п. до повышения на 4,5 п.п.

В «Тинькофф Инвестициях» отметили, что повышение ставки в текущих условиях влияет на курс рубля через снижение кредитной активности. Это приводит к замедлению импорта и оттока капитала на фоне того, что ставки внутри страны становятся более привлекательными.

«Последнее время ЦБ объяснял ослабление российской валюты изменениями торгового баланса: импорт растет, а ограничения на экспорт остаются. Возможно, с помощью повышения ставки ЦБ рассчитывает замедлить внутренний спрос и сократить импорт», — отметили в «Альфа-Инвестициях». Однако аналитики полагают, что это может лишь косвенно повлиять на курс рубля.

Повышение ключевой ставки не сможет в моменте исправить ситуацию с балансом сил на валютном рынке, согласился руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов. Он пояснил, что импортерам понадобится время, чтобы сократить свои запросы на доллар и юань. Пока же импортеры продолжат активно покупать валюту для исполнения уже заключенных контрактов, считает эксперт.

Иного мнения придерживается начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. На его взгляд, ужесточение денежно-кредитной политики способно сформировать пространство для достаточно резкого восстановления позиций российской валюты.

«Рассчитываем на выход курса доллара к ₽90–93 уже сегодня-завтра, причем сценарий отката американской валюты к ₽80–90 в случае принятия Банком России комплекса мер по снятию давления на рубль выглядит вполне реалистично» — считает эксперт.

«В целом же сегодняшний день обещает пройти под знаком высокой волатильности. Спекулянты порезвятся, а среднесрочным инвесторам стоит быть очень осторожными, поскольку первая реакция на объявление новой ставки может быть ложной», — предупредил Антонов из «Алор Брокера».

После того как ЦБ анонсировал внеочередное заседание по ставке, рубль начал резко укрепляться. До сообщения о заседании доллар в ходе торгов 14 августа на пике дорожал до ₽101,75, но к 17:41 мск американская валюта торговалась уже по ₽98,07 (это на ₽3,6 меньше цены закрытия предыдущей торговой сессии). По итогам торгов 14 августа курс доллара упал на 1,76%, до ₽97,66.

В первую минуту торгов во вторник, 15 августа, доллар рухнул более чем на ₽5 — с ₽97,66 до ₽92,61. Но уже к 07:01 мск курс восстановился до уровня, близкого к закрытию понедельника — ₽97,15.