Минфин досрочно выполнил годовой план по наращиванию госдолга

Минфин привлек в 2023 году свыше ₽2,8 трлн госдолга. Годовой план по заимствованиям выполнен досрочно, несмотря на то что ведомству в течение года приходилось отменять ряд аукционов

(Фото: Shutterstock)

Министерство финансов выполнило план по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в 2023 году на 114%. Ведомству удалось привлечь на рынке ₽2,85 трлн вместо запланированных ₽2,5 трлн.

«В связи с выполнением программ государственных заимствований Российской Федерации на 2023 год аукционы по размещению ОФЗ 27 декабря 2023 года проводиться не будут», — сообщили в Минфине.

В соответствии с программой государственных внутренних заимствований на 2023 год валовые внутренние заимствования должны были составить до ₽2,5 трлн, в том числе чистые заимствования — до ₽1,75 трлн.

По состоянию на 21 декабря объем привлеченных средств Минфином на аукционах ОФЗ составил ₽2,85 трлн по номиналу.

Несмотря на спрос со стороны инвесторов, более чем в два раза превысивший предложение — ₽6,03 трлн против ₽2,85 трлн, ведомству приходилось семь раз признавать аукционы несостоявшимися «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». Как пояснили в ведомстве «РБК Инвестициям», в условиях повышенной волатильности взгляды эмитента и инвесторов на уровни доходностей долговых инструментов могут не совпадать, что является нормальной рыночной ситуацией.

В 2023 году в структуре размещений гособлигаций преобладали выпуски с фиксированной купонной доходностью. Совокупный объем размещенных государственных ценных бумаг по итогам 2023 года составил ₽20,31 трлн. Доля привлеченных средств через ОФЗ-ПД по итогам 2023 года составляет ₽10,9 трлн, или 53,7% от совокупного заимствования. Доля размещенных флоутеров (ОФЗ-ПК) составила ₽7,8 трлн (38,4%), линкеров (ОФЗ-ИН) — ₽1,2 трлн (5,9%).

Облигация с переменным купонным доходом, называемая также флоутер/флоатер (от англ. float — «плыть»), имеет переменную ставку купонного процента, который изменяется в зависимости от определенного показателя. В ОФЗ-ПК плавающая ставка привязана к ставке однодневных межбанковских кредитов RUONIA.

Линкеры (от англ. inflation-linked bonds) — облигации, привязанные к инфляции. ОФЗ-ИН — облигация федерального займа с индексируемым номиналом, имеет фиксированный размер купона, но ее номинал изменяется в зависимости от индекса потребительских цен (ИПЦ) на товары и услуги в России по данным Росстата.

Самым крупным размещением года стал аукцион по флоутеру ОФЗ-ПК 29024 12 июля 2023 года на ₽170,87 млрд. Он проходил при ключевой ставке 7,5%, но уже при риторике ЦБ, что в скором времени регулятор перейдет к повышению на фоне ускоряющейся инфляции. 21 июля 2023 года Банк России начал раунд повышений ключевой ставки, которая к концу 2023 года составляет 16%.

Рекордный уровень доходности за последние семь лет в ОФЗ с постоянным доходом ведомство предложило рынку на аукционах 1 ноября — 12,5% в бумагах 26238 и 26243. Ключевая ставка на тот момент составляла 15%.

На последнем в 2023 году аукционе 20 декабря Минфин зафиксировал доходность на уровне 12% по бумаге ОФЗ-ПД 26243.

В 2024 году Минфин планирует занять на долговом рынке ₽4,08 трлн, а также заместить суверенные еврооблигации.

Минфин рассказал о своей стратегии на долговом рынке в 2024 году