Микрофинансовая компания «Займер» объявила о планах провести IPO в апреле

Микрофинансовая компания «Займер» объявила о намерении провести первичное публичное размещение на Московской бирже в апреле 2024 года. Единственный акционер «Займера» планирует предложить акции на сумму около ₽3 млрд, сохраняя за собой преобладающую долю в капитале. Компания заявила о предварительном спросе со стороны институциональных инвесторов на уровне 70% от предложенного объема.

Генеральный директор МФК «Займер» Роман Макаров, ссылаясь на оценки экспертов, сообщил в комментарии для РБК, что оценка бизнеса составляет ₽35–40 млрд. Это соответствует соотношению прибыли к капиталу (мультипликатор P/E) в пять-шесть значений. «Но в последний период активно применяется такой подход, как дисконт IPO, мы рассматриваем для себя такую возможность», — добавил он.

По словам Макарова, предварительный спрос со стороны институциональных инвесторов на уровне 70% еще не означает, что частные инвесторы получат в ходе размещения 30% от предложенного объема. «В зависимости от переподписки заявки будут перераспределены, и институционалы могут получить меньше», — отметил топ-менеджер.

«С точки зрения дивидендной политики мы решили выплачивать дивиденды на уровне выше 50% чистой прибыли ежеквартально. Мы считаем, что именно такой подход в лучших традициях рынка даст инвесторам возможность заинтересоваться нами с точки зрения дивидендной истории», — сказал Макаров РБК, комментируя планы по выплате дивидендов.

Ожидается, что сбор заявок инвесторов на участие в IPO начнется после одобрения листинга акций на Московской бирже.

О том, что «Займер» может провести IPO, «Коммерсантъ» сообщал со ссылкой на источники в середине января 2024 года. Собеседник издания говорил, что привлеченные в рамках IPO средства могут быть направлены на сделки слияния и поглощения и на систему мотивации сотрудников. Управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров оценивал «Займер» в восемь прибылей, что соответствует примерно ₽40–60 млрд.

В конце марта «Ведомости» со ссылкой на источники писали, что МФК «Займер» может провести IPO в начале апреля. Источник газеты оценил стоимость «Займера» в ₽35–40 млрд, что соответствует прогнозным мультипликаторам P/E (цена/прибыль) 2024 года на уровне 5–6x.

Из данных на сайте центра раскрытия корпоративной информации следует, что в феврале «Займер» сменил форму собственности с ООО на ПАО, а также утвердил дивидендную политику. В декабре прошлого года компания впервые отчиталась по МСФО за девять месяцев 2023 года и опубликовала отчетность по МСФО за последние три года. Этого требует Мосбиржа для попадания в первый котировальный список.

1 апреля «Займер» провел заседание совета директоров, одним из главных на котором был вопрос об «обращении с заявлением о листинге акций общества».

«Займер» — один из крупнейших игроков на рынке микрофинансирования. По данным «Эксперт РА», на 1 июля 2023 года компания занимала третье место по размеру портфеля, объем которого составил ₽6,3 млрд, и первое — по объему выданных займов в сумме ₽25,9 млрд за первое полугодие 2023 года.

«Займер» выдает короткие займы «до зарплаты» (Payday loans, PDL), на которые приходилось свыше 80% выдач в 2023 году. Компания также предоставляет среднесрочные займы (Installment Loan, IL). По оценкам компании, ее клиентская база составляет 17,3 млн человек.

По данным «РБК Компании», МФК «Займер» зарегистрирована в 2013 году в Новосибирске. 100% компании принадлежит Сергею Седову. По итогам 2023 года чистая прибыль «Займера» составила чуть более ₽6 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 52%, следует из отчетности компании по МСФО. Источником фондирования выступают преимущественно собственные средства, на кредиты и займы приходится всего 7%, или ₽0,9 млрд.