Инвестиционные стратегии летом 2024-го: как и когда их корректировать

Сейчас лето, период отпусков, и на финансовом рынке — сравнительно низкая активность и не такой высокий объем ликвидности, как в осенний или весенний периоды. Отличительная особенность этого лета — высокая ключевая ставка. Под давлением этого фактора рынок уже скорректировался до уровней начала года.

Высокая ставка, как правило, «охлаждает» желание инвестора здесь и сейчас покупать акции и даже облигации, потому что есть надежная и спокойная альтернатива — депозит. Многие банки сегодня предлагают различные депозиты по ставке выше ключевой — 18-20%.

Что же в может в ответ предложить фондовый рынок. В июле индекс Мосбиржи находился в районе 3000 пунктов. По прогнозам наших аналитиков, возможно, еще какое-то время рынок будет «заперт» в диапазоне 2900-3100 пунктов. 

Работу с инвесторами мы выстраиваем исходя из того, что ближайшие несколько месяцев будет интересно оставаться в инструментах денежного рынка, коротких облигациях и в бумагах, которые имеют ожидаемую доходность выше рынка. Это акции компаний роста, которые, несмотря на проблемы, характерные сейчас для предприятий с высоким уровнем долга, все равно стремятся вверх.

Планы на остаток лета

Актуальная стратегия должна выглядеть следующим образом: инвестиции целесообразно разделить на три примерно равные части. Пойдем от самых консервативных инструментов:

• фонды денежного рынка. Они пока дают высокую доходность и дадут еще более высокую в случае роста ключевой ставки.
• ценные бумаги с фиксированной доходностью. Корпоративные облигации первого, второго эшелонов короткого срока действия, от одного до трех лет. Важно выбирать компании с невысокой долговой нагрузкой.
• акции. Бумаги компаний нужно широко диверсифицировать.

Для инвесторов, которые работают не только на длительную перспективу, мы можем рассматривать и другие вариации. Так, одна из эффективных стратегий сегодня — «короткая» продажа закредитованных компаний, которые страдают от высоких ставок, в ожидании возможности купить их по более низкой цене. Но нельзя забывать, что работа с короткими позициями рискованна и требует большого опыта.

Когда менять стратегию

В ближайшие месяцы такая стратегия может существовать
в неизменном виде. Но она не будет статичной до конца года: мы будем смотреть на инфляцию и прогнозировать дальнейшие движения в денежно-кредитной политике Банка России. Если мы увидим снижение в динамике инфляции, то будет целесообразно пересмотреть наши ожидания по ключевой ставке и возникнет необходимость подстраивания стратегии. Ее нужно будет менять — переводить активы из фондов денежного рынка в сторону акций и выбирать компании, которые будут выигрывать от возможного снижения ставок.

То, как часто нужно калибровать портфель, зависит от рыночных реалий. Сейчас активному игроку каждый месяц нужно учитывать статистические данные. Консультанты «ВТБ Мои Инвестиции» считают одним из самых интересных показателей — индекс потребительских цен.

В рамках текущих рыночных реалий стратегия может меняться каждую неделю-месяц, если будут меняться макроэкономические данные. В условиях менее волатильного рынка стратегия меняется не чаще, чем раз в квартал.

Что лучше — активное или пассивное управление портфелем

На этот вопрос нет однозначного ответа, что выбрать — зависит от индивидуального подхода инвестора. Если инвестор не хочет тщательно изучать показатели рынка и его задача собрать эффективный инвестиционный портфель на длительный срок, нужно обратить внимание на компании, которые работают на внутреннем рынке России и выиграли от ухода иностранных игроков. Это хорошая стратегия, так как рынок математически всегда должен расти, даже учитывая чередования периодов подъема и спада.

Но сейчас отечественный инвестор чаще живет прогнозным периодом не больше одного года, для него не годится стратегия «купи и держи» («buy and hold»). Нужно работать более активно, чтобы получить прибыль выше рынка.

Для активно торгующих инвесторов будет интересен наш новый сервис от «ВТБ Мои Инвестиции» — голосовые индивидуальные инвестиционные рекомендации для клиентов. Он доступен в рамках услуги Advisory PRO. Это канал исходящей связи с клиентами.

Клиенты брокера «ВТБ Мои Инвестиции» смогут получать индивидуальные инвестиционные рекомендации не только через мобильное приложение, но и по телефону. Голосовые рекомендации позволят инвестору быстро принять решение о наиболее оптимальных сделках в случае колебаний на рынке. Инвестиционный консультант сможет оперативно сообщать клиенту о важных новостях, которые могут повлиять на доходность портфеля клиента, и при необходимости предложить индивидуальные рекомендации.

В период высокой волатильности на рынке клиент сможет оперативно выставить несколько заявок, в том числе и такие, как «айсберг», «тейк-профит» и «стоп-лосс». 

Разные инвестиционные стратегии могут предоставить различные преимущества и риски, в зависимости от целей инвестора, его временного горизонта и уровня риска. Впереди осень, часто этот сезон приносит новые возможности для инвесторов, рынки оживляются, поэтому инвесторам нужно быть готовыми к активной и оперативной торговле морально и технически.