Доходность ОФЗ сроком свыше 10 лет впервые в истории превысила 16%

В среду, 28 августа, Министерство финансов в ходе двух аукционов по размещению облигаций федерального займа разместило ОФЗ с плавающим купоном (ПК) и фиксированным купоном (ПД).

Совокупный спрос составил ₽298,96 млрд, а общая сумма заимствований — ₽60,15 млрд.

В ходе первого аукциона ведомство разместило ОФЗ-флоатеры. Спрос на выпуск ОФЗ-ПК выпуска № 29025 с датой погашения 12 августа 2037 года более чем в шесть раз превысил предложение.

Итоги размещения:

• объем спроса — ₽242,40 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽36,39 млрд;
• выручка от размещения — ₽34,72 млрд;
• цена отсечения — 95,35% от номинала;
• средневзвешенная цена — 95,36% от номинала.

На втором аукционе Минфин разместил выпуск ОФЗ с постоянным купоном (ПД). Доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26247 с датой погашения 11 мая 2039 года составила 16,16%.

Среди бумаг с постоянным купоном и сроком размещения свыше десяти лет доходность выросла до исторического максимума (с момента начала ведения статистики в 2015 году). Предыдущий рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа был поставлен почти месяц назад, 10 июля. Тогда ведомство разместило этот же выпуск гособлигаций и доходность вплотную максимально приблизилась к 16% и составила 15,99%.

Итоги размещения:

• объем спроса — ₽56,56 млрд;
• размещенный объем выпуска — ₽23,76 млрд;
• выручка от размещения — ₽20,09 млрд;
• цена отсечения — 81,01% от номинала;
• доходность по цене отсечения — 16,16% годовых;
• средневзвешенная цена — 81,02% от номинала;
• средневзвешенная доходность — 16,16% годовых.

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 4 сентября.

По итогам первого квартала Минфин занял ₽764 млрд по номиналу из планируемых ₽800 млрд, выполнив тем самым квартальный план размещения на 95,5%.

Во втором квартале ведомству удалось выполнить план лишь на 50,55%. Тогда Минфин разместил ОФЗ на сумму ₽505,5 млрд по номиналу (без учета дополнительных аукционов по размещению) из ₽1 трлн по плану.

В третьем же квартале Минфин повысил объем планируемых заимствований сразу на ₽500 млрд — с ₽1 трлн до ₽1,5 трлн. Из этой суммы ₽1,2 трлн предполагается разместить в ОФЗ сроком свыше десяти лет, а оставшиеся ₽300 млрд — в более коротких долговых бумагах.

Однако ведомство отстает от графика заимствований. В этом квартале Минфин разместил ОФЗ на ₽433,02 млрд, что составляет менее трети от плана в ₽1,5 трлн. Таким образом, для выполнения плана по размещению ОФЗ на этот квартал Минфину в ходе оставшихся четырех аукционных недель необходимо привлекать почти по ₽267 млрд.

Всего в 2024 году объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2024 году планируется на уровне ₽2,63 трлн, а валовые внутренние заимствования с учетом погашений (₽1,45 трлн) в 2024 году составят ₽4,08 трлн. Больше ведомство занимало лишь в 2020 году.

Упор будет делаться на размещении длинных облигаций с постоянной купонной доходностью (ПД). В пресс-службе Минфина объясняли «РБК Инвестициям», что такой выбор обусловлен графиком погашения государственного долга и необходимостью ограничить риск роста расходов на его обслуживание.