Акции «Распадской» подскочили на 9% на ожиданиях редомициляции «Евраза»

Бумаги «Распадской» на пике подскочили на 9,22%, до ₽304,2, свидетельствуют данные Мосбиржи на 20:12 мск. К 21:59 мск акции торговались на отметке ₽295,7 (+6,17%).

Котировки пошли вверх на новостях о том, что правительство добавило структуру «Евраза» — «ЕВРАЗ Нижнетагильский металлургический комбинат» — в список экономически значимых организаций (ЭЗО). Соответствующее распоряжение опубликовано на официальном интернет-портале правовой информации. Компании из списка ЭЗО потенциально подлежат принудительной редомициляции. Ранее по этому пути пошли «ИКС 5» и «Русагро».

Иностранная регистрация материнского «Евраза» — это препятствие для выплаты дивидендов «Распадской». В последний раз компания выплачивала их по итогам работы за девять месяцев 2021 года. В начале 2022 года акционеры получили по ₽28, что давало около 6,7% дивидендности на момент объявления о выплатах.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев подтвердил «РБК Инвестициям», что добавление в описок ЭЗО означает, что редомициляция «Евраза» состоится, причем «в приоритетном режиме», то есть в более ускоренные сроки. По мнению эксперта, старт процедуры возможен в первом полугодии, и в этом году «переезд» может завершиться.

Впрочем, аналитик «Цифра брокер» Кирилл Климентьев пояснил «РБК Инвестициям», что переезжает не вся компания, а только ее «дочка» — «ЕВРАЗ НТМК», поэтому вероятность возврата к дивидендам составляет не 100%. «С другой стороны, Х5 и «Русагро» переезжали тоже через включение «дочек» к ЭЗО, так что, скорее всего, после переезда компания вернется к выплате дивидендов инвесторам», — подчеркивает эксперт.

Олег Абелев менее оптимистичен, учитывая долговую нагрузку «Распадской».

Аналитик «Велес Капитал» Василий Данилов в декабре отмечал, что разворот нисходящей тенденции в акциях компании возможен лишь после начала восстановления мирового рынка стали, которое можно ожидать не раньше середины 2025 года. Он подчеркнул, что речь о моменте, когда снизившиеся ставки ведущих мировых центробанков начнут оказывать позитивное влияние на глобальную экономику.

«Также мы отмечаем сохранение старых рисков «Распадской», связанных с низкой ликвидностью, корпоративным управлением и продолжающейся дивидендной паузой без ясных сроков возобновления выплат акционерам», — добавил эксперт.

В «Велес Капитал» в декабре установили целевую цену для бумаг компании на уровне ₽246 и изменили рекомендацию на «Держать».

Аналитики «БКС Мир инвестиций» в декабре снизили целевую цену на 14%, до ₽240, а взгляд оставили «Негативным».

Аналитики «Газпромбанк Инвестиций» считают, что внимание к проблемам угольной отрасли и принятие поддерживающих мер со стороны правительства может смягчить негативное воздействие действующих условий на результаты угольных компаний. Однако эксперты обращают внимание на текущую неблагоприятную ценовую конъюнктуру на рынке угля и снижение объемов экспорта в отрасли.

«Акции «Мечела» и «Распадской», на наш взгляд, в настоящее время не являются привлекательными для долгосрочного инвестора», — резюмируют аналитики.