ЦБ и Мосбиржа анонсировали фондовый индекс эталонных эмитентов акций

Московская биржа совместно с Банком России планирует в июле 2025 года запустить индекс создания стоимости российских компаний, он же индекс эталонных эмитентов акций. Эталонными станут считаться компании, которые наиболее полно раскроют информацию о своей деятельности и их корпоративное управление будет соответствовать лучшим корпоративным практикам. Также при отборе в индекс будут оцениваться финансово-экономические показатели эмитентов, их способность расти опережающими темпами и тем самым выступать драйвером капитализации всего фондового рынка. Об этом сообщили первый зампред Банка России Владимир Чистюхин и глава Мосбиржи Виктор Жидков в рамках презентации программы создания акционерной стоимости публичных компаний. Их слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».

«В течение трех месяцев — апрель, май, июнь — будет отбор заявок, и если к концу этого срока мы наберем четыре заявки, которые будут удовлетворять критериям, индекс начнет работать с июля», — сказал Чистюхин. В течение этого времени их рассмотрением будет заниматься специальный комитет.

По его словам, ряд российских компаний уже проявили интерес к вхождению в индекс. «Среди них есть очень крупные имена из финансового сектора и из реального сектора экономики», — отметил он, не уточнив конкретных названий.

Участие в индексе Мосбиржи создания стоимости (MOEX Value Building Index) смогут принять эмитенты из первого-второго котировальных списков. По оценкам Чистюхина, примерно 15 эмитентов в России соответствуют установленным критериям. Минимум в индексе должно быть четыре участника.

«В рамках отбора будут рассматриваться три базовых элемента. Это корпоративные практики, это финансовые показатели и информационная открытость», — добавил Чистюхин.

Согласно концепции программы, критериями участия в программе будут, среди прочего, рост выручки и активов выше инфляции за последние три года, соответствие дивидендной политики рекомендациям Банка России и ее соблюдение, кредитный рейтинг от рейтингового агентства.

Индекс не является закрытым, его состав может меняться. Более того, уже включенная в него компания по собственному желанию сможет подать заявление на выход.

«Мы учитываем то, что [компаниям] понадобится закрывать часть информации», — в то же время заметил Чистюхин. Речь идет не об «абсолютной открытости», по его словам, а о достижении такого уровня открытости, который бы соответствовал решениям правительства и ЦБ по закрытию информации в определенных случаях. В этом плане для любой российской публичной компании априори нет ограничений для вхождения в программу создания акционерной стоимости. К тому же информационная открытость — только один из трех элементов, которые будут оцениваться, подвел итог первый зампред ЦБ.

Регулятор считает, что индекс станет полезным ориентиром для рынка и руководством для инвесторов, в какие ценные бумаги лучше вкладываться. Также в ЦБ рассчитывают, что на основании индекса профучастники смогут формировать фонды коллективных инвестиций и индексные стратегии доверительного управления.

Чтобы стать участником программы, кандидатам необходимо разработать стратегию создания акционерной стоимости и подать заявление.

Заявки кандидатов для включения в индекс будет рассматривать комитет, состоящий из представителей Мосбиржи, Банка России и Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА). Подтверждать статус участника программы потребуется как минимум раз в год. В случае несоответствия критериям участия компанию могут исключить из программы и индекса соответственно. Исключение возможно и в любое время при несоблюдении компанией условий участия.

Заявления от эмитентов на участие в программе будут приниматься с 31 марта по 15 июня 2025 года включительно.

Впервые идею создания индекса наиболее полно раскрывающихся эмитентов озвучивал глава наблюдательного совета Сергей Швецов еще в октябре прошлого года. Позднее Владимир Чистюхин уточнил, что в бенчмарк могут войти порядка 15–20 компаний. Первый зампред ЦБ тогда отметил, что таким образом они хотят стимулировать эмитентов наиболее полно раскрывать информацию о своей деятельности, а также выделять тех, кто уже это делает.

По его словам, в международной практике не только наказывают компании, которые нарушают правила, но и поощряют эмитентов, которые озабочены приростом акционерной стоимости и тесно взаимодействуют со своими акционерами, в первую очередь миноритарными.

Качество корпоративных практик в 2023 году снизилось на фоне санкций и регуляторных послаблений, отмечал ЦБ в конце прошлого года. 77% компаний, акции которых включены в котировальные списки, указывали в своих отчетах, что по-прежнему высоко оценивают свои корпоративные практики и придерживаются рекомендаций кодекса корпоративного управления.

Однако, по данным регулятора, некоторые компании испытывали сложности с привлечением независимых директоров, а также скрывали информацию об органах управления, структуре капитала, корпоративном секретаре. В документе говорится, что значительная часть эмитентов проводила годовые общие собрания акционеров в формате заочного голосования.