Акции ЮГК подскочили на фоне роста прибыли за прошлый год

Акции «Южуралзолота» (ЮГК) на максимуме выросли на 4,85%, до ₽0,7614 за акцию, свидетельствуют данные торгов на 10:51 мск. Затем рост замедлился: на 11:43 мск котировки прибавляют 2,89%, до ₽0,7472.

Бумаги ЮГК растут на фоне публикации результатов по МСФО за 2024 год:

• выручка выросла на 12% по сравнению с 2023 годом и составила ₽75,9 млрд. В компании связали это с ростом цен на золото и ослаблением рубля в прошлом году;
• чистая прибыль увеличилась в 12 раз, до ₽8,8 млрд;
• показатель EBITDA вырос на 11%, до ₽34,4 млрд.

Компания также сообщила о росте чистого долга на 21%, до ₽76,3 млрд. В ЮГК объяснили увеличение долговой нагрузки вводом в эксплуатацию ГОК «Высокое», выходом на проектную мощность ЗИФ «Коммунар», увеличением лизинговых платежей за карьерную технику для интенсификации горных работ, а также переоценкой курсовых разниц.

Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,22х по сравнению с 2,03х на 31 декабря 2023 года в связи со снижением объемов производства золота на 17% в 2024 году.

Аналитики БКС оценили результаты ЮГК во втором полугодии как смешанные. Они отметили, что выручка за этот период выросла на 8% по сравнению со вторым полугодием 2023 года — это лучше ожиданий БКС, но хуже консенсуса. EBITDA прибавила 12%, что ниже ожиданий аналитиков, на лучше консенсуса. Также эксперты обратили внимание, что, несмотря на рост EBITDA, компания во втором квартале показала отрицательный FCF (свободный денежный поток) в ₽1 млрд на фоне роста CapEx на 48%.

В «Альфа-Инвестициях» назвали результаты по итогам 2024 года позитивными. Они оказались заметно выше прогнозов аналитиков Альфа-Банка: эксперты ожидали выручку на 13,4% ниже — на уровне ₽65,7 млрд, и EBITDA на 35,8% ниже — на уровне ₽22,1 млрд.

Бумаги золотодобытчиков поддерживает рост цен на золото. 21 апреля стоимость золота обновила исторический максимум и впервые превысила $3400 за унцию. По данным на 11:17 мск, акции «Полюса» прибавляют 1,08%, акции «Селигдара» — 1,14%, обыкновенные акции «Лензолота» — 0,77%.

Ранее в ЮГК сообщали, что в 2025 году ожидают восстановления общих объемов добычи золота: прогноз находится в диапазоне 12–14,4 тонны (+13–35% к уровню 2024 года).

В конце прошлого года бумаги «Южуралзолота» поддержала новость о покупке «ААА Управление Капиталом», входящего в группу Газпромбанка, 22% акций компании у президента и основного акционера ЮГК Константина Струкова. Тогда в пресс-службе эмитента сообщили, что Струков направит полученные в результате сделки средства на полное погашение долговых обязательств связанных сторон, поручителем по которым является ЮГК.

Аналитик «Т-Инвестиций» Александр Алексеевский полагает, что за 2024 год дивиденд на акцию ЮГК может составить ₽0,02 на акцию. Он сохраняет нейтральный взгляд на акции ЮГК и целевую цену ₽0,81 на горизонте 12 месяцев.

«Южуралзолото» — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. По собственной оценке, компания занимает четвертое место в стране по объему добычи и второе по ресурсной базе. Запасы и ресурсы (MI&I) оцениваются в 46 млн тройских унций золотого эквивалента.