10 худших акций октября: авиалинии, нефтегаз и платежные системы

В октябре мировые рынки продолжили начавшееся в сентябре снижение. Индекс Московской биржи опустился за месяц на 7,41%. Американский индекс Dow Jones снизился на 4,61%, а NASDAQ Composite — на 2,29%.

При этом десять худших российских и иностранных бумаг нашего каталога показали в среднем почти одинаковое снижение. Российская десятка подешевела в среднем на 13,2%, а десять иностранных антигероев в среднем потеряли в цене 13,1%.

Из десяти российских лидеров падения — четыре акции нефтегазового сектора, три бумаги представляют финансовый сектор. Также среди худших бумаг месяца есть акции энергетической и металлургической компаний.

Первое место среди самых подешевевших акций месяца заняли бумаги «Аэрофлота». В октябре компания провела дополнительное размещение акций. Обычно такая процедура приводит к снижению котировок. Это не стало исключением и для «Аэрофлота». Кроме того, согласно опубликованной в октябре отчетности по РСБУ, только головная компания группы показала убыток за девять месяцев ₽65,55 млрд при размере выручки ₽177 млрд. Причем более ₽100 млрд выручки было получено еще в первом квартале. В итоге за октябрь акции авиакомпании снизились на 22,7%. За первую неделю октября снижение немного компенсировалось — с начала месяца акции «Аэрофлота» подросли на 4,12%.

Второе место досталось лидерам падения прошлого месяца — акциям «Русснефти». Компания продолжает испытывать трудности с кредитами, допуская невыплаты по основному долгу. В октябре инвесторы предпочитали продавать ее акции. В итоге котировки «Русснефти» снизились на 15,2%. В первую неделю ноября акции компании немного отыграли падение, подорожав на 3,2%.

На третьем месте — бумаги Qiwi. Снижение происходит при отсутствии каких-либо корпоративных новостей. Возможно, инвесторы пока не спешат покупать бумаги компании, которая в этом году избавилась от значимых активов — Рокетбанка и проекта потребительского кредитования «Совесть». Акции платежной системы подешевели за октябрь на 13,1%. Но уже с начала ноября котировки Qiwi подросли на 4,5%. 19 ноября ожидается публикация очередных квартальных результатов платежной системы.

В списке иностранных худших бумаг октября также есть представители нефтегазового сектора и бумаги платежной системы. Но в то же время никакой отраслевой тенденции в топ-10 иностранных антигероев не просматривается.

Вершину антирейтинга заняли акции американской платежной системы Mastercard. В октябре она отчиталась за третий квартал, не только продемонстрировав снижение показателей, но и разочаровав инвесторов финансовыми результатами. Только за один день акции Mastercard потеряли в цене 6% — это наихудший провал с марта. Всего за октябрь акции подешевели на 14,65%. Но за первую неделю ноября котировки Mastercard успели восстановиться после снижения и подросли на 8,7%.

Второе место среди худших иностранных акций октября заняли бумаги телекоммуникационной компании CenturyLink (меняет бренд на Lumen Technologies, но в официальных документах пока может выступать под обоими наименованиями). Резкое падение акций компании началось 26 октября, после сообщения о реструктуризации долга дочерней компании Qwest Corporation. Поправки к кредитному соглашению увеличивают долг со $100 млн до $215 млн. Это привело к пятидневному падению котировок CenturyLink на 10,3%. За месяц бумаги компании подешевели на 14,57%, однако с начала ноября поднялись на 5,45%.

Третье место досталось акциям Intel. Резкий обвал на 10,6% произошел 23 октября после того, как накануне компания отчиталась о снижении выручки и прибыли. Инвесторов также разочаровал прогноз по продажам до конца года. По итогам месяца котировки Intel снизились на 14,48%. Но в первую неделю ноября падение несколько компенсировалось ростом цен на акции компании на 3,25%.

Мы сравнили мультипликаторы P/E и EV/EBITDA участников антирейтинга со средними значениями этих коэффициентов соответствующих секторов экономики.

Сравнение показывает, что среди российских компаний переоцененность сохраняется у бумаг «Аэрофлота», «Мечела» и НОВАТЭКа. В то же время мультипликаторы показывают на то, что акции «Русснефти», Qiwi, Сбербанка, ОГК-2, «Татнефти» и «Транснефти» уже достаточно дешевы относительно тех финансовых результатов, которые показывают компании.

Среди иностранных бумаг мультипликаторы указывают на возможность дальнейшего снижения котировок Mastercard, Boeing и Natura&Co. При этом потенциал роста заметен у акций CenturyLink, Intel, Nokia, ConocoPhillips и British American Tobacco.