Инвестидея: +20% на акциях «американской IKEA»

Акции американской торговой сети Bed Bath & Beyond, продающей товары для дома, выросли на 55% с начала сентября.

Одной из причин скачка котировок стало добавление акций Bed Bath & Beyond в список лучших идей инвестиционной компанией Wedbush. Только за сентябрь бумаги подорожали на 23%.

Затем позитивная отчетность, опубликованная 1 октября, привела к росту котировок Bed Bath & Beyond на 25% за день. По итогам всего октября котировки компании поднялись на 32,2%.

Аналитики инвесткомпании «Фридом Финанс» считают, что бумаги торговой сети сохраняют потенциал для дальнейшего роста. Акции Bed Bath & Beyond смогут продолжить подъем на фоне запуска новой стратегии развития и восстановления продаж. Целевая цена по бумагам американского ретейлера составляет $25 в перспективе ближайшего полугодия. Потенциал роста с текущих уровней — более 20%.

В конце октября Bed Bath & Beyond представила новую стратегию развития до 2023 года. Инвесторы отнеслись к представленной стратегии с определенным скептицизмом, акции компании упали на 20%, отмечают аналитики «Фридом Финанса». Среди причин негативной реакции эксперты назвали предстоящие кардинальные изменения в бизнес-процессах, высокие целевые прогнозы и проведение программы выкупа акций на $675 млн, из которых выкуп на $225 млн будет проведен до первого квартала 2021 года.

Несмотря на первоначальную негативную реакцию со стороны инвесторов, эксперты «Фридом Финанса» считают, что предложенная стратегия представляется перспективной. В случае ее реализации компания кардинально преобразуется — и это может стать значимой причиной для роста стоимости акций Bed Bath & Beyond.

Среди позитивных изменений эксперты выделили планы ретейлера сконцентрироваться на основном виде деятельности и продать непрофильные активы. Bed Bath & Beyond уже продала американскую розничную сеть Christmas Tree Shops, которая продает продукты, игрушки и рождественские украшения, за $250 млн и сервис заказов персонализированных подарков PersonalizationMall.com за $245 млн. Благодаря этому Bed Bath & Beyond сможет сосредоточиться на целевом направлении, отмечают аналитики.

Кроме того, торговая сеть планирует запуск собственных продуктов под новыми брендами для расширения доли на рынке. Ретейлер также намерен изменить цепочки поставок товаров и больше инвестировать в свои цифровые платформы, развивать сервисы самовывоза и доставки в день заказа для привлечения покупателей.

По состоянию на 29 августа у компании было 1476 магазинов. Ретейлер планирует оптимизировать торговую сеть и закрыть 200 из них. Bath & Beyond также вложит $250 млн в реконструкцию 450 магазинов, что может обеспечить повышение продаж на 4%.

Благодаря новой стратегии компания планирует добиться стабильного темпа роста продаж на уровне 3–5%, увеличения валовой маржи до 38%, показателя EBITDA на уровне $850 млн — $1 млрд, снижения отношения долга к EBITDA до 3,0 x и поддержки свободного денежного потока на уровне $0,5–1 млрд.

Согласно оценке аналитиков, опрошенных компанией Refinitiv, справедливая стоимость акций торговой сети Bed Bath & Beyond составляет $24,2, что предполагает потенциал роста на 19,6% в ближайшие 12 месяцев. Пять экспертов рекомендуют покупку бумаги сети, 11 — держать в портфеле, три советуют продавать.