Инвестидея: +15% на акциях НОВАТЭКа благодаря аномальным ценам на газ

Цены на газ продолжают обновлять пиковые уровни. Биржевая цена газа в Европе превысила рекордные $800 за тыс. куб. м на торгах во вторник, 14 сентября. Ралли на рынке газа повысило интерес инвесторов к акциям производителей, в том числе к бумагам НОВАТЭКа. В результате акции компании подорожали до нового исторического максимума — ₽2025,8.

Всего с начала года стоимость бумаг газовой компании увеличилась примерно на 58%, поднявшись с ₽1258 в начале января. Аналитики «ВТБ Капитала» считают, что потенциал роста акций НОВАТЭКа по-прежнему сохраняется и они могут поставить новые рекорды в ближайший год, поднявшись до нового исторического максимума ₽2277,5. Потенциал роста с текущих уровней составляет около 15%.

Позитивно на динамике может сказаться улучшение финансовых результатов компании. Среди причин для роста эксперты назвали ожидаемое увеличение добычи углеводородов, которое составит 8,3% в год до 2025 года. Кроме того, у компании устойчиво снижается стоимость привлечения денег для финансирования проектов (с 13,8% в 2010 году до 7,8% в настоящие время). Ожидаемый рост прибыли компании НОВАТЭКа составит 5,4% в год до 2024 года, прогнозируют эксперты.

В будущем на рост цены акций также повлияют начинания компании в области ESG (environmental, social, governance — экологическая, социальная и управленческая ответственность), сообщила аналитик «ВТБ Капитала» Екатерина Родина. В отличие от нефтяных компаний, которые находятся под угрозой дальнейшего ужесточения ESG-требований, у НОВАТЭКа нет реальных ограничений по направлениям и темпам роста, компания может привлекать недорогой капитал, реализовывать климатические проекты и пользоваться геополитической ситуацией, отметила эксперт.

НОВАТЭК уже в числе лидеров отрасли в вопросах экологии и продолжает подготовку к реализации масштабных «зеленых» проектов по производству водорода и аммиака. Новые проекты будут весьма скоро учтены в котировках акций, полагают в «ВТБ Капитале».

Главные риски для компании сейчас связаны с возможным резким падением цен на энергоносители и ужесточением ESG-требований, отметили в «ВТБ Капитале».

Долгосрочным риском является то, что продукция компании не будет столь востребована, как сейчас ожидается. Текущие результаты компании напрямую зависят от цен на нефть и газ, при этом вся стратегия развития НОВАТЭКа строится вокруг растущего спроса на сжиженный природный газ в ближайшие 20 лет, рассказал аналитик «Финама» Сергей Кауфман. Если реализуется самый «зеленый» сценарий развития, спрос на СПГ может оказаться ниже ожиданий, и актуальность проектов НОВАТЭКа снизится, предупредил эксперт.

В Промсвязьбанке ожидают сохранения повышенных цен на газ как минимум до весны 2022 года. Сейчас хранилища в Европе заполнены примерно на 70%, что заметно меньше традиционного для этого времени года уровня и даже ниже пятилетнего минимума, сообщила аналитик Промсвязьбанка Екатерина Крылова. С учетом сохраняющегося дефицита предложения поставок, в зиму 2022 года Европа, вероятно, вступит с низким уровнем запасов, и соответственно, цены на газ останутся на высоких уровнях. В четвертом квартале средняя цена на газ может составить $750 за тыс.куб.м. в Азии и $700 за тыс.куб.м — в Европе. Очевидными бенефициарами роста цен на газ выступают крупнейшие производители, в том числе НОВАТЭК, сообщила эксперт. В Промсвязьбанке рекомендуют покупать акции газовой компании, ожидания роста котировок до ₽2290 в перспективе года.

Аналитики «Финама» считают, что рост цен на СПГ и природный газ, а также развитие СПГ-проектов НОВАТЭКа, уже учтены в ценах бумаг. «Мы полагаем, что цены на СПГ достигли локального пика, а стоимость будущих проектов НОВАТЭКа справедливо учитывается в оценке акций компании», — сообщил Сергей Кауфман. Целевой уровень «Финама» по бумагам находится на 6% ниже текущей цены и составляет ₽1858,8 в перспективе года, рекомендация — держать бумаги в портфеле.

Бумаги НОВАТЭКа уже превысили целевые уровни аналитиков Refinitiv примерно на 11%. Консенсус-прогноз цены по акциям составляет примерно ₽1774 за акцию в перспективе ближайшего года.