Московская биржа отложила торги иностранными акциями. К чему это приведет

Московская биржа на неопределенный срок отложила запуск торговли акциями американских компаний. Российская площадка планировала предоставить инвесторам возможность покупать и продавать бумаги, который торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже и бирже NASDAQ, но в итоге не стала этого делать.

Изначально биржа планировала запустить полноценные торги акциями 50 наиболее ликвидных компаний, торгующихся на американских биржах, в III квартале 2018 года. Специально для этого планировалось запустить вечернюю сессию, которая закрывалась бы в 23:50 по московскому времени. Расчеты должны были проводиться в долларах США.

Московская биржа не объяснила причины срыва запуска и не уточнила, когда сможет реализовать проект. В официальном комментарии говорится, что площадка «продолжает изучать вопрос» об «актуальности» торгов иностранными бумагами.

Аналитики полагают, что причина переноса сроков могла заключаться в технических проблемах, а также в риске введения Вашингтоном санкций. С точки зрения аналитика инвестиционной компании «Атон» Михаила Ганелина, новость не окажет никакого воздействия на бизнес и котировки акций компании.

Консенсус-рекомендация аналитиков, опрошенных Thompson Reuters, — покупать бумаги Московской биржи. Такой совет дают шестеро респондентов. Оставшиеся четверо, включая Михаила Ганелина из «Атона», рекомендуют держать. Консенсус-прогноз предусматривает рост акций Московской бирже в ближайший год на 42% к цене закрытия торгов 20 сентября, до 142 руб. за бумагу.

С точки зрения финансовых метрик биржа выглядит неплохо, считают эксперты. В июле-августе у биржи росли обороты торгов на основных рынках, что должно позитивно сказаться на комиссионных доходах в III квартале. В то же время рост оборота на основных рынках и по-прежнему высокие процентные ставки в рублях, скорее всего, нивелируют негативное влияние снижения среднедневного остатка на счетах в июле и августе на чистый процентный доход в III квартале.

В I и II кварталах 2018 года биржа понесла разовые убытки, из-за которых она с большой вероятностью не сможет заметно нарастить прибыль по итогам года. Как следствие, есть риск, что биржа не сможет увеличить дивиденды.

В скором времени биржа должна объявить размер дивидендов за первое полугодие текущего года. По словам Ганелина, это будет основным катализатором роста ее акций.

В прошлом году дивиденды составили 8 млрд руб. (2,5 млрд руб. — промежуточные и 5,8 — на финальные). Годовая доходность дивидендов за 2018 год, по прогнозам Ганелина, составит около 7,5–8%. Это неплохая цифра, но на рынке акций есть игроки с более выcокими выплатами — в финансовом секторе это прежде всего Сбербанк и ВТБ.