Глава SEC предложит пересмотреть законы из-за GameStop и Archegos

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) США Гэри Генслер выступит 6 мая перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей США. Как сообщает The Wall Street Journal, которая ознакомилась с текстом его речи, Генслер предложит доработать законодательство из-за недавних историй, связанных с ростом акций GameStop и крахом фонда Archegos.

По данным газеты, Генслер даст рекомендации по расширению публичной отчетности о коротких продажах (то есть о ставках на понижение стоимости акций). Кроме этого, он предложит увеличить прозрачность маржинального кредитования — в частности, внести новые правила отчетности в отношении свопов на совокупный доход, которые сыграли ключевую роль в крахе Archegos.

Также Гэри Генслер намерен усилить контроль над онлайн-брокерами, такими как Robinhood, которые используют привлекательную визуальную графику и систему поощрений, стимулируя клиентов совершать много сделок. Генслер отмечает, что многие законы по защите прав инвесторов были составлены до того, как торговля перешла на онлайн-платформы, которые стали «превращать инвестиции в игру». По его мнению, сейчас эти правила должны быть модернизированы.

В январе пользователи социальной сети Reddit заметили несколько акций, по которым открыто много коротких продаж. Инвесторы стали активно покупать их и «разгонять» стоимость бумаг, заставляя хедж-фонды, которые держали короткие позиции, выкупать акции с рынка, чтобы ограничить свои убытки.

В результате этих процессов акции сети магазинов видеоигр GameStop выросли на 1600% за несколько недель. В числе «разгоняемых» акций также были бумаги сети кинотеатров AMC Entertainment, авиалиний American Airlines и финского разработчика Nokia.

Крах фонда Archegos уже стал одним из самых громких событий в мире инвестиций 2021 года. К его дефолту привело использование производных финансовых инструментов. В 2020 году фонд открыл большие позиции по ряду акций, используя кредитное плечо.

После того как бумаги ViacomCBS и некоторых других компаний упали, фонд начал нести убытки. Это привело к тому, что крупные брокеры — среди них были Credit Suisse и Nomura — потребовали от Archegos увеличить сумму залога, однако фонд довнести средства не смог. Брокеры были вынуждены закрывать позиции фонда, чтобы ограничить собственные потери, и понесли многомиллиардные убытки.