Взлет акций Института стволовых клеток на 32% за два дня: что это было

За последние три дня цена низколиквидных акций Института стволовых клеток человека (ИСКЧ) выросла на 31,7%, до ₽49,23 к 23 июля, но затем упала на 10,9% (до ₽43,85) на момент закрытия торгов в пятницу. При этом ни о каких корпоративных событиях компания не объявляла.

Зимой похожая ситуация произошла с акциями «Белуги»: 15 февраля они стоили ₽2200, а 19 февраля пробили отметку в ₽6400, за следующие два торговых дня они упали до ₽2469 за бумагу.

Разбираемся, чем может быть вызван рост стоимости акций ИСКЧ и похож ли этот случай на то, что происходило с «Белугой».

Институт Стволовых Клеток Человека (ИСКЧ) — российская биотехнологическая компания и стратегический инвестор, который вкладывает в биомедицинские технологии и здравоохранение.

ИСКЧ — это холдинг, в который входит несколько компаний разных направлений: генная терапия, регенеративная медицина, генетическая диагностика и консалтинг, биострахование.

В 2020 году основным генератором выручки стал центр Genetico. Компания занимается генетическими тестами: преимплантационное и неинвазивное пренатальное тестирования, онкоскрининг. Это принесло холдингу 30% дохода. На долю услуг Гемабанка пришлось 23% выручки — эта «дочка» занимается криоконсервацией и долгосрочным хранением биоматериалов. Новым, но значимым направлением стало проведение тестирований на COVID-19 — доход составил 20% от общей выручки.

По словам ИСКЧ, им удалось создать «первый в мире геннотерапевтический препарат с механизмом действия, открывающим новый подход в лечении ишемии тканей различной локализации» — Неоваскулген.

Компания давно обещает вывести его на международный рынок, однако пока он зарегистрирован только в России и Украине. По мнению главного аналитика «Алор Брокер» Алексея Антонова, Неоваскулген — перспективный препарат, но до его признания в мире могут пройти годы, и сегодняшнему инвестору лучше на это не рассчитывать.

Еще одна разработка — вакцина от коронавируса — активно тиражируется в СМИ. «Дочка» ИСКЧ — «Бетувакс» — уже начала проведение исследований по вакцине. Однако ни одной публикации об эффективности ранних этапов испытаний опубликовано не было.

Причины такого резкого роста неясны: никаких корпоративных новостей или других значимых событий, связанных с компанией, не было.

В начале июля стало известно, что Минздрав запросил дополнительные данные для выдачи разрешения на клинические исследования вакцины против COVID-19 «Бетувакс-КоВ-2». 14 июля ИСКЧ разместил 300 тыс. облигаций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая со сроком обращения 5 лет. Однако маловероятно, что какое-то из этих событий вызвало бы такой взрывной рост.

Зато интерес инвесторов к бумагам ИСКЧ в последнее время активно подогревался известными телеграм-каналами, посвященными фондовому рынку. Писали о компании, например, «Сигналы РЦБ» с 85 тыс. подписчиков и «РынкиДеньгиВласть» с 139 тыс. подписчиков.

Аналитик ФГ «Финам» Алексей Коренев отметил, что с момента выхода на биржу акции ИСКЧ остаются предметом интереса спекулянтов и любителей манипулировать ценами.

«Сам по себе Институт стволовых клеток человека работает достаточно стабильно, но его операционные и финансовые показатели никак не могут служить причиной для столь высокой волатильности котировок, — говорит Коренев. — Скорее всего, и в этот раз мы имеем дело с нерыночными явлениями. Они могут быть вызваны попытками манипулировать ценами или просто ажиотажным спросом со стороны краткосрочных спекулянтов, которые стараются снять с быстрых ценовых движений легкую прибыль».

Эксперт предупреждает, что на рынке сейчас очень много новичков, которых манипуляторы могут легко соблазнить на покупку, а затем «разгрузиться» за их счет. При этом продолжительность роста и глубину последующего падения просчитать невозможно.

Начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко говорит, что сильные колебания низколиквидных акций без новостей — не редкость для российского рынка. По мнению эксперта, за ростом акций ИСКЧ могут стоять и «любители следовать за сильными движениями цены, не разбираясь в причинах».

«Примерная логическая цепочка рассуждений выглядит так: если акция растет, значит, ее покупает кто-то крупный и знает зачем, поэтому надо делать тоже самое. Это рискованная тактика, но если успеть войти в первый день роста, и не держать позицию более двух-трех дней, то можно и заработать», — говорит эксперт.

Алексей Антонов считает, что в акциях ИСКЧ низкая ликвидность соединилась с попыткой инвесторов «разогнать» бумагу и манипулировать ценой. В этом конкретном случае ажиотаж дополнительно подогрели пандемия и интерес к вакцинации, так как компания разрабатывает новую вакцину.

«Падение котировок будет таким же стремительным, как и рост. Уже сегодня бумаги ИСКЧ спустились со вчерашнего максимума и продолжают падать. Это закономерно: часто неопытные инвесторы пугаются просадок по счетам и сразу продают бумаги», — говорит Антонов. Эксперты «Алор Брокер» считают справедливой ценой бумаг ИСКЧ ₽30.