Прогноз курса доллара на февраль: колебания около ₽65 или разгон выше ₽80

После стремительного укрепления доллара в декабре российская валюта частично отыграла потери в начале 2023 года. И, например, аналитики SberCIB Investment Research ожидают снижения курса доллара в январе до ₽65 на фоне возвращения Минфина к бюджетному правилу. Однако с февраля в силу вступают новое эмбарго для российских нефтепродуктов и запрет на продажу углеводородов в случае, если контракт предусматривает соблюдение потолка цен. «РБК Инвестиции» собрали прогнозы экспертов о том, что будет с курсом доллара в феврале 2023 года.

Что ждет курс рубля: бюджетное правило и эмбарго

Негатив для курса российской валюты в феврале будет связан с введением потолка цен и эмбарго на морские поставки углеводородов из России в ЕС, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

Страны «Большой семерки», а также Евросоюз и Австралия с 5 декабря ввели предельную цену в размере $60 на поставки нефти из России, с этого же дня заработало европейское эмбарго на поставки сырой российской нефти морским путем. По данным The Wall Street Journal, с 5 февраля 2023 года западные страны готовятся установить предельную цену на российские нефтепродукты. Президент России Владимир Путин подписал указ о запрете поставок российской нефти и нефтепродуктов с 1 февраля по 1 июля 2023 года, если в контрактах «прямо или косвенно предусматривается использование механизма фиксации предельной цены». Однако стоимость российской нефти в январе упала ниже $50 за баррель, сообщил Минфин.

Также ослаблению рубля к доллару будет способствовать падение цен на газ в Европе — цены уже вернулись к уровню сентября 2021 года. С максимумов, достигнутых в августе 2022 года (около $3600 за 1 тыс. куб. м), биржевые цены на газ в Европе к середине января обрушились почти на 83%, до $654,9 за 1 тыс. куб. м. Глава крупнейшего производителя газа в США EQT Тоби Райс заявлял, что США смогут поставлять в Европу газ по долгосрочным контрактам по цене около $380 за 1 тыс. куб. м, а ранее в этом месяце Bloomberg связал снижение цен на газ с аномально теплой погодой в Европе.

Снижение доходов от экспорта постепенно может привести к выравниванию торгового баланса, что будет способствовать ослаблению российской валюты, считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. «Однако это, скорее, перспектива середины 2023 года, а не февраля. Также, конечно, на курс валюты, хоть и в меньшей степени, влияет решение мировых центробанков и открытие Китая после пандемии коронавируса», — добавил эксперт.

«В феврале возможно увеличение объема продажи валюты в рамках механизма бюджетного правила из-за недополучения нефтегазовых доходов, однако более заметная поддержка рубля от этого проявится, на наш взгляд, позже — нарастающим итогом», — добавил начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Минфин уже объявил, что с 13 января по 6 февраля направит на продажу юани из Фонда национального благосостояния России (ФНБ) на сумму ₽54,5 млрд в рамках обновленного бюджетного правила. Это может снизить негативное влияние недавнего падения цен на российскую нефть на рубль и компенсировать недостающие доходы, считают аналитики SberCIB.

При этом в начале года профицит текущего счета платежного баланса показывает традиционное сезонное укрепление, что поддерживает рубль, заявили главный экономист по России и СНГ+ «Ренессанс Капитал» Софья Донец и экономист по России и СНГ+ «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко. По их словам, даже на фоне эмбарго российская валюта может найти поддержку за счет сезонности в экспорте и импорте, сокращения профицита рублевой ликвидности, восстановления объемов операций на рынке после предпраздничного спада и бюджетного правила.

Главным фактором для рубля в феврале останется конфликт на Украине и все, что с ним связано, однако этот фактор достаточно непредсказуем, отмечает Андрей Маслов.

Прогнозы по курсу доллара на февраль: от ₽65 до ₽87

ИК «Ренессанс Капитал», главный экономист по России и СНГ Софья Донец и экономист по России и СНГ Андрей Мелащенко: «С учетом суммы факторов, курс рубля в январе-феврале может остаться в коридоре ₽65–70, прежде чем вернуться в интервал ₽70–75».

ФГ «Финам», аналитик Андрей Маслов: «Учитывая текущий тренд, можно ожидать, что курс рубля по отношению к доллару так или иначе будет находиться около уровня ₽68–70 за доллар».

ИК «Велес Капитал», начальник отдела анализа банков и денежного рынка Юрий Кравченко: «Ожидаем сохранение волатильности по паре доллар/рубль и движение в феврале в достаточно широком диапазоне — ₽66–72».

«Алор Брокер», инвестиционный стратег Павел Веревкин: «Таргет на февраль по техническому анализу лежит в районе ₽72,5–73 за доллар. Мы ожидаем в первой половине февраля активизацию спекулянтов, которая может «укатать» доллар до ₽85–87».